美林国际
佐丹奴（00709.HK）公布首季业务表现，美银美林发表报告，上调其2015及2016财年盈测3%及2%，以反映集团节省销售及行政费用。目标价由3.35元上调至3.8元。虽然认为去年盈利已见底，惟股价已反映其业务复苏，估值仍高昂，评级维持“跑输大市”。
佐丹奴的核心业务正复苏，首季总销售额按年升5%，同店销售增长7%。毛利升1.7%，惟毛利率跌170个基点至55.2%。门市数目按年减少155家，预料经营溢利的复苏速度会较毛利快。然而，韩国合营表现受到消费情绪低迷拖累，销售额及毛利分别跌15%及18%。展望次季，由於库存压力减轻，预料次季毛利率压力亦会减少。对佐丹奴复苏持审慎乐观看法
美林國際
佐丹奴（00709.HK）公佈首季業務表現，美銀美林發表報告，上調其2015及2016財年盈測3%及2%，以反映集團節省銷售及行政費用。目標價由3.35元上調至3.8元。雖然認爲去年盈利已見底，惟股價已反映其業務復甦，估值仍高昂，評級維持“跑輸大市”。
佐丹奴的核心業務正復甦，首季總銷售額按年升5%，同店銷售增長7%。毛利升1.7%，惟毛利率跌170個點子至55.2%。門市數目按年減少155家，預料經營溢利的復甦速度會較毛利快。然而，韓國合營表現受到消費情緒低迷拖累，銷售額及毛利分別跌15%及18%。展望次季，由於庫存壓力減輕，預料次季毛利率壓力亦會減少。對佐丹奴復甦持審慎樂觀看法
