1、公司近期與深圳誠捷智能及其主要股東簽署了《收購意向書》，擬以70%發行股份+30%支付現金相結合的方式收購誠捷智能100%股權。誠捷智能定價6.5 億元，未來三年承諾業績分別爲3500、6500、7500 萬元，且投資前提爲2017 年扣非後經審計淨利潤不低於2,000萬元。誠捷智能產品主要爲電芯生產的中段核心設備，能與子公司浩能科技及深圳譽辰的鋰電設備業務形成良好的協同效應。 2、誠捷智能的併入意味着公司即將形成較爲完善的鋰電設備整線佈局，對於公司展開整線業務、拓寬其在鋰電設備市場份額有深遠意義。目前浩能科技在塗布機及輥壓機領域做到了國內市場的領先地位，但是整個前端領域在電池加工整線設備中僅佔據30-35%左右的價值量份額，中段及後段價值量佔比高達65%-70%。而誠捷智能是在卷繞及製片設備領域積累14 年發展經驗的領先企業，公司現有職員500 多人， 廠房面積30000 多平方米， 年產能達到全自動卷繞設備1800-1900 臺，各類全自動製片設備900-1000 臺。 3、本年度8 月20 日，科恒股份公告擬以4.5 億元收購譽辰自動化全部股權，譽辰爲後段鋰電設備的核心供應商，在客戶結構和產品結構上與公司存在很大互補空間。公司擬以35%現金+65%發股收購，譽辰承諾2018-2020 年業績分別不低於3000、4000、5000 萬元。譽辰先後與CATL、中航，億緯，天弋，BAK（中國）、PHILIPS（荷蘭）、偉嘉（德國）、沙比高（意大利）、索斯科（美國）、法雷奧（法國）等公司建立了良好的合作關係。 4、浩能科技已成爲國內一流的塗布機廠商，在CATL、比亞迪等的供應體系中佔比大幅提升：公司7 月12 日在互動平台公告浩能科技中標寧德時代9 臺高速雙層塗布機設備，這代表浩能已成爲CATL 設備供應體系的核心之一。根據CATL 招股書，2019 年CATL 和時代上汽落地產能合計有望達30GWh，公司塗布機產品競爭力強，有望藉此契機進入寧德系供應鏈，分享成長紅利。 5、盈利預測及投資建議：銀隆問題順利化解，公司將在年內確認全部銀隆合同帶來的收入，雙方約定，對銀隆的2.77 億元合同將於 2018年 11 月 20 日前完成設備驗收合格的報告，那麼浩能就可以以驗收爲節點確認收入。由於上述合同成交金額與年初3.72 億元相比有所折價，2018 年正極材料降價幅度較大，故我們將2018、2019 年歸母淨利潤預測由3.71、5.46 億元，下調至1.12、1.53 億元，2020 年歸母淨利潤預測爲2.37 億元，對應PE 分別爲28.1、20.5、13.3X，維持買入評級！ 風險提示：新能源政策重大調整、公司收購整合不達預期