投資要點 盈利預測：公司作爲國內三大醫藥央企之一通用技術集團旗下唯一的醫藥上市平台，在經歷資產重組後目前已經發展成爲工商貿一體並協同發展的綜合性醫藥公司，行業地位和競爭優勢逐步顯現。尤其是近年來在集團定位明確，內部挖潛和外部擴張的共同驅動下，經營趨勢逐步向好，未來內生外延都有望持續驅動公司業績穩定增長。我們調整公司盈利預測，預計公司2018-2020 年EPS 分別爲1.45、1.70、1.98 元，2018 年10 月26 日股價對應估值分別爲10.5、8.9、7.6 倍，維持“審慎增持”評級。 風險提示：工業核心品種銷售低於預期；國際貿易波動風險；注入資產經營情況低於預期；外延發展低於預期。