公司發佈2018 年三季報，前三季度實現營業收入6.93 億元，同比增長147.09%；歸母淨利潤9892 萬元，同比增長143.13%；扣非後的歸母淨利潤8856 萬元，同比增長152.77%。 單三季度實現營業收入3.62 億元，同比增長247.71%；歸母淨利潤4667 萬元，同比增長258.13%；扣非後的歸母淨利潤4227 萬元，同比增長273.31%。 海外需求旺盛，刺激公司POS 機業務大幅度增長。以公司POS 機業務爲根基，公司面向海外市場，加大新產品研發、市場拓展和技術支持及維護方面的投入，品牌知名度和認可度快速提升，海外業務發展迅速，主要銷售市場集中在印度、東南亞、歐洲、俄羅斯及南美洲。 PDA 業務受益於物流企業旺盛需求及新一輪更新週期。受益於國內物流企業規模的持續擴大，對於功能齊備的新PDA 需求也隨之增加。同時，PDA 也進入更新折舊週期。另外，行業經過激烈的價格戰之後，公司地位重新樹立，也有利於市場份額向公司靠攏。 投資建議：我們看好海外POS 機市場的爆發給公司業務帶來增量，同時物流需求的旺盛以及PDA 進入更換升級週期有利於公司PDA 的業務發展。預計2018-2019 年的EPS 分別爲0.37、0.50 元，給予增持-A 評級，6 個月目標價20 元。 風險提示：海外POS 機需求不及預期；PDA 需求不及預期。