事件
公司发布2018 年三季度报告,前三季度营业收入同比增长40.86%,达到5.53亿元,归属于上市公司股东的净利润同比增长11.28%,达到5389 万元。
点评
业务拓展顺利,公司业绩有望接近历史高点。公司营业收入全年有望达到10亿、净利润9000 万元,接近2013 年的历史最好水平。公司今年市场布局进展顺利,作业钻机数及人员相对2016 年底上市时大幅增长,预计明年业绩将创历史高点。
新开辟市场的钻机已经逐步到位,明年有望大幅增厚公司利润。公司拓展的乌克兰天然气钻井市场、四川页岩气市场和南疆塔里木气田市场成立了对应的区域子公司,目前钻机已经逐步到位,乌克兰和四川页岩气市场已经有井完钻并陆续收到回款、南疆市场有望今年底开始施工。乌克兰市场是公司的第二个根据地,后续合同的钻机租赁已经完成,明年将形成10 余部钻机共同作业的局面。
中石油新疆油田冬季施工提供公司新的工作增量。中石油将在今年启动钻井压裂冬季攻势,新疆油田成为主力施工作业区,估计钻机设备利用率提升5%,提高公司北疆市场的作业规模和服务价格。
盈利预测
2018 年前三季度公司新增了乌克兰、四川页岩气及南疆市场的钻井作业,传统北疆区块也迎来了冬季施工,今年业绩已经接近历史最好水平,明后年有望伴随油服景气趋势量价齐升。预计公司2018-2020 年分别实现归属母公司股东净利润0.91、1.25、1.62 亿元,折合EPS 0.45、0.61、0.80 元/股,对应PE 分别为29、21、16 倍,继续给予“增持”评级。
风险提示:OPEC 限产协议执行率过低、乌克兰地区形势发生重大转变、美国页岩油气增产远超预期。
事件
公司發佈2018 年三季度報告,前三季度營業收入同比增長40.86%,達到5.53億元,歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長11.28%,達到5389 萬元。
點評
業務拓展順利,公司業績有望接近歷史高點。公司營業收入全年有望達到10億、淨利潤9000 萬元,接近2013 年的歷史最好水平。公司今年市場佈局進展順利,作業鑽機數及人員相對2016 年底上市時大幅增長,預計明年業績將創歷史高點。
新開闢市場的鑽機已經逐步到位,明年有望大幅增厚公司利潤。公司拓展的烏克蘭天然氣鑽井市場、四川頁巖氣市場和南疆塔里木氣田市場成立了對應的區域子公司,目前鑽機已經逐步到位,烏克蘭和四川頁巖氣市場已經有井完鑽並陸續收到回款、南疆市場有望今年底開始施工。烏克蘭市場是公司的第二個根據地,後續合同的鑽機租賃已經完成,明年將形成10 餘部鑽機共同作業的局面。
中石油新疆油田冬季施工提供公司新的工作增量。中石油將在今年啟動鑽井壓裂冬季攻勢,新疆油田成為主力施工作業區,估計鑽機設備利用率提升5%,提高公司北疆市場的作業規模和服務價格。
盈利預測
2018 年前三季度公司新增了烏克蘭、四川頁巖氣及南疆市場的鑽井作業,傳統北疆區塊也迎來了冬季施工,今年業績已經接近歷史最好水平,明後年有望伴隨油服景氣趨勢量價齊升。預計公司2018-2020 年分別實現歸屬母公司股東淨利潤0.91、1.25、1.62 億元,摺合EPS 0.45、0.61、0.80 元/股,對應PE 分別為29、21、16 倍,繼續給予“增持”評級。
風險提示:OPEC 限產協議執行率過低、烏克蘭地區形勢發生重大轉變、美國頁巖油氣增產遠超預期。
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