核心观点
溢价22%转让股权：公司公告，控股股东文开福及其他公司股东将合计转让公司15%的总股本给福建电子信息集团，其中文开福本人转让约1.54 亿股，其他股东转让约3.15 亿股，分别占公司股份总数的4.93%和10.07%，其余转让股东尚未确定。本次股权转让价格为6.86 元/股，在停牌前股价基础上溢价22%。转让完成后，公司控股股东将变更为福建电子信息集团。
股份转让多重利好公司：1）福建电子信息集团旗下具有多个电子相关产业，与公司有业务协同性，且双方计划未来合作开展5G 项目；2）国资背景对于公司的融资规模、融资成本都更有优势；3）转让股权可解决市场最为担心的股权质押等风险。
前三季度展望奠定全年预期：公司预告前三季度归母净利润11.8-12.8 亿元，同比增长30%-40%，区间中值为12.3 亿元。18 年Q1、Q2 归母净利润分别为2.9 亿元、4 亿元，前三季度区间中值对应Q3 归母净利润5.3 亿元，通常Q4 是消费电子旺季，我们认为全年业绩已无忧。
财务预测与投资建议
我们预测公司18/19/20 年EPS 分别为0.57/0.81/1.05 元，根据可比公司给予公司18 年15 倍PE 估值，对应目标价为8.55 元，维持买入评级。
风险提示
股权转让尚存在不确定性；触摸屏业务发展和摄像头业务发展可能不及预期、无线充电进度慢于预期。
核心觀點
溢價22%轉讓股權：公司公告，控股股東文開福及其他公司股東將合計轉讓公司15%的總股本給福建電子信息集團，其中文開福本人轉讓約1.54 億股，其他股東轉讓約3.15 億股，分別佔公司股份總數的4.93%和10.07%，其餘轉讓股東尚未確定。本次股權轉讓價格為6.86 元/股，在停牌前股價基礎上溢價22%。轉讓完成後，公司控股股東將變更為福建電子信息集團。
股份轉讓多重利好公司：1）福建電子信息集團旗下具有多個電子相關產業，與公司有業務協同性，且雙方計劃未來合作開展5G 項目；2）國資背景對於公司的融資規模、融資成本都更有優勢；3）轉讓股權可解決市場最為擔心的股權質押等風險。
前三季度展望奠定全年預期：公司預告前三季度歸母淨利潤11.8-12.8 億元，同比增長30%-40%，區間中值為12.3 億元。18 年Q1、Q2 歸母淨利潤分別為2.9 億元、4 億元，前三季度區間中值對應Q3 歸母淨利潤5.3 億元，通常Q4 是消費電子旺季，我們認為全年業績已無憂。
財務預測與投資建議
我們預測公司18/19/20 年EPS 分別為0.57/0.81/1.05 元，根據可比公司給予公司18 年15 倍PE 估值，對應目標價為8.55 元，維持買入評級。
風險提示
股權轉讓尚存在不確定性；觸摸屏業務發展和攝像頭業務發展可能不及預期、無線充電進度慢於預期。
