事件
公司发布2018 年半年报
公司2018 年上半年实现销售收入4 亿元（+69%），净利润5496万（+70%），归属于母公司所有者净利润3955 万（+161%），介于此前预告中值。二季度单季实现收入2.79 亿元（+94%），扣非后归母净利润3600 万（+515%）。
简评
无线充电设备逐步确认收入
2018 年上半年收入及利润大幅增长的主要原因是量产A 客户手机接受端的无线充电设备，截止6 月30 日已交付365 台，验收90 台。剩余已交付的275 台将随下游客户排产和公司调试进度逐步确认收入，对应订单金额约2.7 亿元（含税）。
技术稀缺，利润率较高
我们测算此批无线充电设备的毛利率约为45%，公司是A 客户无线充电绕线机的独家供应商，技术具有极强的稀缺性，且提供定制化方案为主，我们预计随着无线充电在多品牌、多领域的渗透，公司利润率可以维持在较高水平，产品有望向更多品类拓展。
盈利预测与估值
预计18-20 年公司EPS 为1.1/1.5/2.3 元，18-20 年PE 为24/17/11倍。按2018 年PE 为30 倍，目标价33 元，维持增持评级。
事件
公司發佈2018 年半年報
公司2018 年上半年實現銷售收入4 億元（+69%），淨利潤5496萬（+70%），歸屬於母公司所有者淨利潤3955 萬（+161%），介於此前預告中值。二季度單季實現收入2.79 億元（+94%），扣非後歸母淨利潤3600 萬（+515%）。
簡評
無線充電設備逐步確認收入
2018 年上半年收入及利潤大幅增長的主要原因是量產A 客户手機接受端的無線充電設備，截止6 月30 日已交付365 台，驗收90 台。剩餘已交付的275 台將隨下游客户排產和公司調試進度逐步確認收入，對應訂單金額約2.7 億元（含税）。
技術稀缺，利潤率較高
我們測算此批無線充電設備的毛利率約為45%，公司是A 客户無線充電繞線機的獨家供應商，技術具有極強的稀缺性，且提供定製化方案為主，我們預計隨着無線充電在多品牌、多領域的滲透，公司利潤率可以維持在較高水平，產品有望向更多品類拓展。
盈利預測與估值
預計18-20 年公司EPS 為1.1/1.5/2.3 元，18-20 年PE 為24/17/11倍。按2018 年PE 為30 倍，目標價33 元，維持增持評級。
