投资要点
公司发布2018年半年度报告：上半年公司实现营业收入15.2 亿元，同比增长20.0%；归属于母公司股东净利润9280 万元，同比下降45.0%；扣非后归母净利润9014 万元，同比增长734.8%。
毛利率大幅提升，盈利能力向好发展。2018 年上半年公司收入同比增长了20%，盈利能力整体向好发展。毛利率为29.2%，同比增长5.9 个百分点，毛利率大幅提升的原因主要来自于公司优化业务结构，一方面，公司进一步剥离了毛利率较低的传统集成和外包业务；另一方面，2017 年8月公司完成了华通云数据剩余80%的股权收购，华通云数据云服务的毛利率远高于公司整体毛利率水平。
业绩有所降低，源于去年同期处置长期股权取得较多收益。2018 年公司归母净利润同比下降45%，主要是因为去年上半年公司处置长期股权投资取得较多收益，2017 年3-5 月，公司通过深交所大宗交易平台出售众合科技股票共计1244 万股。扣除投资收益影响，公司2017、2018 年上半年扣非净利润分别为1080 万元、9014 万元。
布局全国数据中心业务，西南地区进展顺利。公司立足浙江，布局全国数据中心业务，公司投资建设西南云计算智慧产业基地项目，目前项目实施子公司成都网新已成立，并完成了首期出资1300 万元。西南云计算智慧产业基地项目规划用地约150 亩，总体建筑面积约10 万平方米，建成后可提供约一万个4.5KW 机柜，容纳16 万台服务器。
盈利预测与投资建议：我们给予公司2018-2020 年EPS 分别为0.37 元、0.43 元和0.47 元，维持“审慎增持”评级。
风险提示：数据中心建设进程不及预期，商誉减值风险，云计算行业竞争加剧
投資要點
公司發佈2018年半年度報告：上半年公司實現營業收入15.2 億元，同比增長20.0%；歸屬於母公司股東淨利潤9280 萬元，同比下降45.0%；扣非後歸母淨利潤9014 萬元，同比增長734.8%。
毛利率大幅提升，盈利能力向好發展。2018 年上半年公司收入同比增長了20%，盈利能力整體向好發展。毛利率為29.2%，同比增長5.9 個百分點，毛利率大幅提升的原因主要來自於公司優化業務結構，一方面，公司進一步剝離了毛利率較低的傳統集成和外包業務；另一方面，2017 年8月公司完成了華通雲數據剩餘80%的股權收購，華通雲數據雲服務的毛利率遠高於公司整體毛利率水平。
業績有所降低，源於去年同期處置長期股權取得較多收益。2018 年公司歸母淨利潤同比下降45%，主要是因為去年上半年公司處置長期股權投資取得較多收益，2017 年3-5 月，公司通過深交所大宗交易平臺出售眾合科技股票共計1244 萬股。扣除投資收益影響，公司2017、2018 年上半年扣非淨利潤分別為1080 萬元、9014 萬元。
佈局全國數據中心業務，西南地區進展順利。公司立足浙江，佈局全國數據中心業務，公司投資建設西南雲計算智慧產業基地項目，目前項目實施子公司成都網新已成立，並完成了首期出資1300 萬元。西南雲計算智慧產業基地項目規劃用地約150 畝，總體建築面積約10 萬平方米，建成後可提供約一萬個4.5KW 機櫃，容納16 萬台服務器。
盈利預測與投資建議：我們給予公司2018-2020 年EPS 分別為0.37 元、0.43 元和0.47 元，維持“審慎增持”評級。
風險提示：數據中心建設進程不及預期，商譽減值風險，雲計算行業競爭加劇
