公司2018 年中期业绩差于我们的预期。公司收入同比增长39%至16.2 亿港元，但股东净利暴跌60%至71.6 百万港元。股东净利显著下降的主要原因是汇兑损益和更高的财务费用。

维持天然气销售假设不变。公司预计2018 年的天然气销量增长30%左右至8.90 亿立方米，且输气业务预计也将显著增长至超过5 亿立方米。公司2018 年上半年的天然气销量符合我们的预期且公司维持其销气目标不变。

维持销气价差假设不变。我们预计公司的销气价差将在2018 年下半年改善。我们预计天然气的采购成本在2018 年下半年相比去年同期将更加稳定，公司的销气价差将会回归到一个正常的水平。

维持接驳收入假设不变。公司预计2018 年新接驳客户将增长15%左右。

维持公司目标价在2.52 港元，维持“买入”评级。