事件：公司2018 年6月21日發佈公告，擬回購公司部分社會公衆股份，使用資金總額不超過人民幣5 億元（含5 億元），且不低於人民幣2 億元（含2 億元），資金來源爲公司自有和自籌資金。回購股份的價格不超過人民幣10.00 元/股（含10.00 元/股）。7 月27 日與7 月31 日，公司分別實施了兩次股份回購。截至8 月1 日，公司股份回購專用賬戶已累計回購股份13,186,491 股，佔公司總股本的1.24%，最高成交價爲8.80元/股，最低成交價爲7.83 元/股，支付的總金額爲110,576,231.31 元（不含交易費用）。 股份回購釋放利好信號。2018 年6 月21 日，爲穩定投資者的投資預期，增強投資者對公司的投資信心，公司發佈公告擬回購公司部分社會公衆股份，使用資金總額不超過人民幣5 億元（含5 億元），且不低於人民幣2 億元（含2 億元），資金來源爲公司自有和自籌資金。本次股份回購釋放出兩大利好信號：（1）公司現金流充分，經營穩定，擁有回購股票的能力：（2）當前公司股價處於低谷期，未來增長可期。在回購的推動下，投資者對於公司股票信心顯著增強，公司在6 月21 日起股票價格止跌回升。7 月27 日與7 月31 日，公司分別實施了兩次回購，推動股票進一步增長。 基本面支撐業績持續增長。股份回購能夠提升市場信心，但基本面才是支撐公司業績上升的核心驅動力。2017 年公司期間費用得到有效控制，使得毛利率基本保持不變的情況下， 扣非歸母淨利大幅增長， 營收、歸母淨利增速分別爲+17.09%/+4.82%，而扣非歸母淨利增速達70.75%。2018 年一季度公司營收104.42億元，同比上升18.23%，扣非後歸母淨利潤557.7 萬元，同比上升69.78%。較爲穩健的基本面支撐着公司業績平穩上升，是投資者信心的保障。公司的手機分銷、彩票、白酒、移動互聯網服務蓬勃發展，相互協同，促進公司未來進一步擴展。2015 年起公司佈局彩票業務，現已成爲新的增長點。 盈利預測與投資評級：股份回購增強投資者信心，穩健基本面成爲業績增長的核心驅動因素。公司各業務平穩發展，新增彩票業務成爲公司新的利潤增長點，白酒等其他業務驚喜不斷，多元化佈局降低公司經營風險。調整公司2018-2020 年EPS 至0.27/0.35/0.45 元，8 月20 日收盤價對應PE 分別爲31/24/19 倍，維持維持“審慎增持”評級。 風險提示：彩票業務拓展進度不及預期，手機分銷競爭加劇，彩票行業政策收緊