投資建議：站在當前的時間節點，縱觀整個金融IT 軟件提供商行業，考慮到公司所在行業需求的剛性和成長性、公司的細分龍頭地位以及Fintech 佈局帶來的巨大潛在空間，鑑於公司2018 年中報符合預期的高速增長，我們繼續看好公司未來業績的快速增長，維持“強烈推薦”評級。 營收利潤持續快速增長，符合預期：2018 年上半年，公司加大市場開拓力度，積極拓展新領域、新客戶，金融機構客戶的銷售合同規模穩步上升。2018 年上半年，公司實現營業收入3.07 億元，同比增長56.8%，實現歸母淨利潤7,569 萬元，同比增長51.1%，實現扣非後歸母淨利潤6,973 萬元，同比增長39.9%。歸母淨利潤同比增長51.1%位於公司2018 年半年報業績預測增長區間40-60%的中樞略上方，符合預期。 社保基金二季度創紀錄增持，多家機構佈局未來歷史性發展機遇：2018年半年報數據顯示，全國社保基金五零二組合新進買入約1,258 萬股，佔流通股比例約爲2.94%，位列流通股第四大股東，該持股數量也刷新了公司上市至今社保基金對公司的持股數量最高值。此外，WIND 數據也顯示目前持有公司流通股數量超過400 萬股的公募基金數量達到了5 家，持股集中度也超越了歷史最高水平，從一個側面也顯示出了社保、公募等機構投資者對公司在《資管新規》頒佈、執行中所面臨的歷史性發展機遇的高度認可和樂觀預期。“把握當下，志在千里”。 經營性淨現金流出現明顯改善，供應鏈金融風險控制效果明顯：公司2018年上半年經營性淨現金流爲-1.33 億元，同比改善9,117 萬元，其中上海贏量經營性現金流同比增加了約8,443 萬元，供應鏈金融風險控制效果明顯。目前公司的供應鏈業務和保理業務的客戶群體主要爲A 股上市公司及其核心供應商、新三板上市企業及國家級農業龍頭企業，且各企業均提供了相應的抵押、質押和擔保措施，信用風險可控。 減稅政策利好公司未來發展，上調2018-2020 年公司盈利預期：2018 年7 月23 日，國務院總理李克強召開國務院常務會議，“將企業研發費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業。”減稅政策將會促使公司積極進行研發投入，進一步完善產品線，提升市場競爭力。 由於公司不滿足科技型中小型企業標準（例如公司職工人數超過500 人等），屬於此次減稅政策受益對象，未來公司研發費用加計扣除比例將由50%提高到75%。鑑於公司歷年均採取對研發支出全部費用化的謹慎會計處理，我們預測，公司2018-2020 年研發費用約爲2.95 億元、4.27 億元、5.82 億元，假設按照2017 年公司的綜合所得稅率約9%計算，2018-2020年將給公司新增淨利潤664 萬元、961 萬元和1,310 萬元至2.75 億元、3.83億元和5.31 億元。 風險提示：政策推進速度不及預期；競爭加劇，業務拓展不及預期；供應鏈金融客戶信用風險加劇。