投资要点
立足中美两国快速成长的医药CRO：公司为一间发展迅速的合同研究机构（CRO），提供贯穿整个药物发现和开发过程的一体化、科学驱动的研究、分析和开发服务，协助制药公司实现药物开发目标。公司于美国和中国（全球合同研究机构服务的两大市场）均拥有业务。2017 年，公司于美国所获营收为4861 万美元，同比增长17.2%；于中国实现营收2164 万美元，同比增长201.4%。
专业化分工推动中美两国药品外包行业蓬勃发展：全球医药市场稳定增长， 2017 年的规模按收益计为12,090 亿美元，预计2022 年将增至15,966亿美元，该期间的复合年增长率为5.7%。而中美两国为全球最大的制药市场，占比分别为17.5%和38.3%。随着医药行业的发展专业化分工成为必然趋势，医药CRO 通过专业化和规模经济，可帮助制药公司加速项目时间表、控制风险、优化资源及降低成本，从而得以蓬勃发展，尤其是在中美两大制药市场。这位公司的发展带来了机遇。尤其是中国当前推进的仿制药一致性评价，由于其需求量大且时间紧迫，催生了对CRO 的迫切需求。
风险提示：行业的外包趋势不及预期、合约履行情况不及预期、产能扩张可能不及预期、汇率波动、中美贸易关系等。
投資要點
立足中美兩國快速成長的醫藥CRO：公司爲一間發展迅速的合同研究機構（CRO），提供貫穿整個藥物發現和開發過程的一體化、科學驅動的研究、分析和開發服務，協助製藥公司實現藥物開發目標。公司於美國和中國（全球合同研究機構服務的兩大市場）均擁有業務。2017 年，公司於美國所獲營收爲4861 萬美元，同比增長17.2%；於中國實現營收2164 萬美元，同比增長201.4%。
專業化分工推動中美兩國藥品外包行業蓬勃發展：全球醫藥市場穩定增長， 2017 年的規模按收益計爲12,090 億美元，預計2022 年將增至15,966億美元，該期間的複合年增長率爲5.7%。而中美兩國爲全球最大的製藥市場，佔比分別爲17.5%和38.3%。隨着醫藥行業的發展專業化分工成爲必然趨勢，醫藥CRO 通過專業化和規模經濟，可幫助製藥公司加速項目時間表、控制風險、優化資源及降低成本，從而得以蓬勃發展，尤其是在中美兩大製藥市場。這位公司的發展帶來了機遇。尤其是中國當前推進的仿製藥一致性評價，由於其需求量大且時間緊迫，催生了對CRO 的迫切需求。
風險提示：行業的外包趨勢不及預期、合約履行情況不及預期、產能擴張可能不及預期、匯率波動、中美貿易關係等。
