投资要点
公司目前是北控旗下的清洁能源项目开发及运维平台，主要从事投资、开发、建造、营运及管理光伏发电业务、风电业务及清洁供暖业务。北控清洁能源拥有控股股东的大力支持，公司的工程数量有一定保证。公司的营收从2016 年的2,890 百万港元增长到2017 年10,039 百万港元，增长247%；净利润从2016 年的505 百万港元增长到1,560 百万港元，增长209%。
中国光伏新增装机快速提升，分布式光伏在2017 年得到大发展。风电在我国发展了近十年，2013-2015 年风电新增装机在补贴推动下得到加速提升，但此后由于弃风问题严重而下滑，但2017 年至今改善明显。风电和光伏新政策后，已建成电站补贴不受影响，使之成为优质资产，部分企业有出售电站倾向，而此时拥有资金优势的企业能够趁势吸纳优良新能源电站。
公司光伏发电业务较快发展，风电发电业务开始起步。公司在中国持有的43 座（2016 年：26 座）集中式光伏电站已投入运营，其并网总容量达1,784MW；分布式光伏并网容量441MW；风电并网容量48MW。公司清洁供暖业务也正处蓝海，截止2017 年末，公司拥有超过2 千万平方米的清洁供暖项目储备，公司目标在3 年内成为清洁供暖领域的领军企业。
公司的竞争优势在于融资成本低，拿项目时的决策机制也比较科学，能够把项目的风险和收益充分加以论证；同时公司体制是混合所有制，优势是比较灵活。
风险提示：新能源发电行业政策发生重大变化；融资成本上升；现金流风险。
投資要點
公司目前是北控旗下的清潔能源項目開發及運維平台，主要從事投資、開發、建造、營運及管理光伏發電業務、風電業務及清潔供暖業務。北控清潔能源擁有控股股東的大力支持，公司的工程數量有一定保證。公司的營收從2016 年的2,890 百萬港元增長到2017 年10,039 百萬港元，增長247%；淨利潤從2016 年的505 百萬港元增長到1,560 百萬港元，增長209%。
中國光伏新增裝機快速提升，分佈式光伏在2017 年得到大發展。風電在我國發展了近十年，2013-2015 年風電新增裝機在補貼推動下得到加速提升，但此後由於棄風問題嚴重而下滑，但2017 年至今改善明顯。風電和光伏新政策後，已建成電站補貼不受影響，使之成爲優質資產，部分企業有出售電站傾向，而此時擁有資金優勢的企業能夠趁勢吸納優良新能源電站。
公司光伏發電業務較快發展，風電發電業務開始起步。公司在中國持有的43 座（2016 年：26 座）集中式光伏電站已投入運營，其併網總容量達1,784MW；分佈式光伏併網容量441MW；風電併網容量48MW。公司清潔供暖業務也正處藍海，截止2017 年末，公司擁有超過2 千萬平方米的清潔供暖項目儲備，公司目標在3 年內成爲清潔供暖領域的領軍企業。
公司的競爭優勢在於融資成本低，拿項目時的決策機制也比較科學，能夠把項目的風險和收益充分加以論證；同時公司體制是混合所有制，優勢是比較靈活。
風險提示：新能源發電行業政策發生重大變化；融資成本上升；現金流風險。
