事件：
公司发布上半年业绩预告，预计归母净利润7.0-8.0 亿元，同比增长110.0%-140.0%。业绩变动原因为公司2017 年实施重大资产重组后报表增加东方亿圣，以及公司2018 年1 月转让沈阳银亿50%股权，获利约2.3 亿元。若按同一控制下企业合并，对上年同期数进行追溯调整，则归母净利润同比增长约11.0%-26.9%。
战略转型成果显著，盈利能力大幅增强
公司相继收购美国ARC 及比利时邦奇战略转型高端制造后，盈利能力大幅提升。受益于自动变速箱替代手动变速箱的汽车消费升级趋势，以及消费者安全意识增强带来的安全气囊单车配套量提升，邦奇和ARC 的销量有望持续高速增长，助力公司盈利能力大幅增强。
获得PSA 定点，邦奇海外市场取得重大进展
邦奇的电气化DCT 获得PSA 定点，未来将为PSA 的多款轻混车型配套。与PSA 合作意味着邦奇了获得国际主流厂商的认可，一方面有助于提升公司变速箱销量，带动业绩增长；另一方面有助于巩固邦奇的行业地位及品牌影响力。
战略携手蔚然动力，加快新能源布局
邦奇与蔚然动力成立合资公司，规划20 万纯电动车变速器产能，加快在新能源领域的布局。蔚然动力是蔚来汽车下属的电机电控供应商，合资公司的产品未来有望配套蔚来的后续车型。通过和蔚然动力合作，邦奇可以快速提升自身在BMS 等方面的研发水平，持续提升其在新能源领域的竞争力。
盈利预测及投资建议
公司战略转型高端制造后，盈利能力大幅提升。ARC 和邦奇的产品分别受益于汽车消费升级和安全升级，销量有望持续高增长。预计2018-2020 年的EPS 分别为0.45/0.52/0.60 元， 对应的PE 分别为17.4/15.0/13.0 倍，维持“增持”评级。
风险提示：行业景气度不及预期；变速箱销量不及预期；安全气囊气体发生器销量不及预期。
事件：
公司發佈上半年業績預告，預計歸母淨利潤7.0-8.0 億元，同比增長110.0%-140.0%。業績變動原因為公司2017 年實施重大資產重組後報表增加東方億聖，以及公司2018 年1 月轉讓瀋陽銀億50%股權，獲利約2.3 億元。若按同一控制下企業合併，對上年同期數進行追溯調整，則歸母淨利潤同比增長約11.0%-26.9%。
戰略轉型成果顯著，盈利能力大幅增強
公司相繼收購美國ARC 及比利時邦奇戰略轉型高端製造後，盈利能力大幅提升。受益於自動變速箱替代手動變速箱的汽車消費升級趨勢，以及消費者安全意識增強帶來的安全氣囊單車配套量提升，邦奇和ARC 的銷量有望持續高速增長，助力公司盈利能力大幅增強。
獲得PSA 定點，邦奇海外市場取得重大進展
邦奇的電氣化DCT 獲得PSA 定點，未來將為PSA 的多款輕混車型配套。與PSA 合作意味着邦奇了獲得國際主流廠商的認可，一方面有助於提升公司變速箱銷量，帶動業績增長；另一方面有助於鞏固邦奇的行業地位及品牌影響力。
戰略攜手蔚然動力，加快新能源佈局
邦奇與蔚然動力成立合資公司，規劃20 萬純電動車變速器產能，加快在新能源領域的佈局。蔚然動力是蔚來汽車下屬的電機電控供應商，合資公司的產品未來有望配套蔚來的後續車型。通過和蔚然動力合作，邦奇可以快速提升自身在BMS 等方面的研發水平，持續提升其在新能源領域的競爭力。
盈利預測及投資建議
公司戰略轉型高端製造後，盈利能力大幅提升。ARC 和邦奇的產品分別受益於汽車消費升級和安全升級，銷量有望持續高增長。預計2018-2020 年的EPS 分別為0.45/0.52/0.60 元， 對應的PE 分別為17.4/15.0/13.0 倍，維持“增持”評級。
風險提示：行業景氣度不及預期；變速箱銷量不及預期；安全氣囊氣體發生器銷量不及預期。
