事件描述
公司预告2018 上半年归母净利润为4.00-4.40 亿元， 同比增长83.38%-101.71%，增长主要原因在于互联网媒体业务和数字营销业务继续保持高速增长。
事件评论
公司业务环比增长仍然强劲，海外子公司Spigot 具备核心竞争力，在投入加大+算法优化的驱动下仍有较大增长潜力。1）公司2018Q1 归母净利润2.01 亿元，2018Q2 预计净利润1.99-2.39 亿元之间，按照中间值估计，同比增长129.56%，环比增长8.96%，较2018Q1 增速（同比63.41%，环比2.03%）有较大提升，证明公司增长动力依然强劲；2）Spigot 算法技术强大，自2011 年成立以来一直保持增长，前期Spigot未快速扩张主要在于资金原因，在公司被收购之后母公司加大投入，Spigot 业务快速扩张，后续仍有较大增长潜力。3）未来Spigot 将拓展移动端，将PC 端成熟的业务模式拓展到移动端，为公司业务贡献新增量。
数字营销业务和国内媒体业务主要由猎鹰网络和亦复信息贡献，预计将保持稳健增长。1）猎鹰网络已成为国内领先的以大数据、算法等技术为驱动的新兴移动广告技术公司，2016-2018 年承诺利润分别为1.17亿，1.52 亿，1.83 亿，2016-2017 业绩完成率分别为103%，105%；2）亦复信息致力于数字整合营销，为品牌及企业提供各方面数字营销及技术解决方案，2016-2018 年承诺利润分别为0.46 亿，0.59 亿，0.71亿，2016-2017 业绩完成率分别为102%，107%；
盈利预测：预测2018-2020 年公司归母净利润分别为8.50 亿，11.15亿，14.06 亿，EPS 分别为0.88 元，1.16 元，1.46 元，对应PE 分别为14.17 倍，10.80 倍，8.57 倍，给予“买入”评级。
风险提示： 1. 公司核心产品延期的风险；
2. 游戏行业发展不及预期。
事件描述
公司預告2018 上半年歸母淨利潤為4.00-4.40 億元， 同比增長83.38%-101.71%，增長主要原因在於互聯網媒體業務和數字營銷業務繼續保持高速增長。
事件評論
公司業務環比增長仍然強勁，海外子公司Spigot 具備核心競爭力，在投入加大+算法優化的驅動下仍有較大增長潛力。1）公司2018Q1 歸母淨利潤2.01 億元，2018Q2 預計淨利潤1.99-2.39 億元之間，按照中間值估計，同比增長129.56%，環比增長8.96%，較2018Q1 增速（同比63.41%，環比2.03%）有較大提升，證明公司增長動力依然強勁；2）Spigot 算法技術強大，自2011 年成立以來一直保持增長，前期Spigot未快速擴張主要在於資金原因，在公司被收購之後母公司加大投入，Spigot 業務快速擴張，後續仍有較大增長潛力。3）未來Spigot 將拓展移動端，將PC 端成熟的業務模式拓展到移動端，為公司業務貢獻新增量。
數字營銷業務和國內媒體業務主要由獵鷹網絡和亦覆信息貢獻，預計將保持穩健增長。1）獵鷹網絡已成為國內領先的以大數據、算法等技術為驅動的新興移動廣告技術公司，2016-2018 年承諾利潤分別為1.17億，1.52 億，1.83 億，2016-2017 業績完成率分別為103%，105%；2）亦覆信息致力於數字整合營銷，為品牌及企業提供各方面數字營銷及技術解決方案，2016-2018 年承諾利潤分別為0.46 億，0.59 億，0.71億，2016-2017 業績完成率分別為102%，107%；
盈利預測：預測2018-2020 年公司歸母淨利潤分別為8.50 億，11.15億，14.06 億，EPS 分別為0.88 元，1.16 元，1.46 元，對應PE 分別為14.17 倍，10.80 倍，8.57 倍，給予“買入”評級。
風險提示： 1. 公司核心產品延期的風險；
2. 遊戲行業發展不及預期。
