事項： 神州高鐵發佈公告，公司與中建鐵路投資建設集團有限公司在北京簽署了《戰略合作框架協議》，共同推動軌道交通整條線路規劃、投資、建設、運營、維保等業務的全面合作。 評論： 與中建鐵投簽訂戰略協議，開啓軌交整線全生命週期業務模式中建鐵投是中國建築的鐵路投資、建設、運營的首要平台，城市軌道交通投資與建設的主要平台，以及市政路橋及基礎設施投資與建設的重要平台。中建鐵投在全國範圍內開展鐵路、城市軌道交通、公路、市政、機場建設及河道綜合治理、房屋建築等領域的投資、建造、運營業務，擁有鐵路、公路、市政、房建、水利水電和橋樑、隧道、試驗檢測等多個總承包特級資質和專業承包一級資質。此次戰略合作框架協議的簽訂是強強聯合，雙方將在軌道交通領域進行渠道互通、資源共享，特別在整條線路PPP 項目、維保業務及運營管理服務等方面加強業務合作，推動城市軌道交通整條線路規劃、投資、建設、運營、維保全生命週期業務模式，更好的面對和承接三四線及以下城市的軌交需求。 我國城市軌道交通市場方興未艾，三四線城市軌道交通空間巨大截至2017 年底，我國開通軌道交通的城市數量達到32 個，運營城市軌交總里程超過4500 公里。拒不完全統計，未來3 年（2018-2020 年）新增通車裏程數將達到1206 公里、1025 公里、2282 公里，我國城市軌道交通市場方興未艾。且目前城軌交通投資以一二線城市爲主，未來伴隨城鎮化進程發展，三四線城市交通壓力將逐年顯現，軌道交通需求將逐步提上日程。面對龐大的三四線甚至以下城市數量對於軌道交通的需求，亟需擁有整線規劃、建設、運營、維保能力的專業化組織。 公司戰略規劃爲軌道交通運營檢修維護體系整體方案提供商、核心設備提供商和綜合服務提供商，開創整條線路全生命週期盈利模式，打造產業新一極公司是軌道交通運營維護行業領軍企業，通過“產業+資本”佈局軌道交通運營維護全產業鏈，打造"互聯網+高科技"的複合型數據平台企業。公司業務範圍覆蓋全國各鐵路局、動車檢修基地、大功率機車檢修基地、主機廠、機務段、車輛段、供電段、動車運用所、城市軌道交通，在市場格局中具有較爲明顯的優勢地位。公司此前公告投資基金用於台州市域鐵路S1 線一期PPP 項目的投資建設，標誌着推進軌道交通整條線路全生命週期盈利模式的落地。此模式通過參與城市軌道交通項目整條線路的投資建設，提供全產業鏈運營檢修維護裝備體系及運營管理服務，形成與工程建設產業及車輛裝備產業等大型央企差異化的軌道交通建設模式業務格局，成爲軌道交通產業新一極。 盈利預測：預計公司2018-2020 年實現淨利潤7.17/9.32/11.65 億，對應EPS 爲0.25/0.33/0.41 元，對應PE 爲20/15/12 倍，維持“推薦”評級。 風險提示：軌交投資低於預期，項目進度低於預期