事件： 公司2018 年7 月13 日晚發佈2018 年半年報業績預告：報告期內，公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤940-1050 萬元， 同比增長13.38%-26.65%，對此，我們點評如下： 投資要點： 業績符合市場預期，市場開拓力度加大影響扣非後業績 報告期內實現歸屬於上市公司股東的淨利潤940-1050 萬元，同比增長13.38%-26.65%，符合市場預期。淨利潤增長的原因是計提的壞賬準備同比下降較多，同時政府補助有所增加。報告期內公司的工業過程分離和特種水處理領域由於市場回暖，業務穩步增長，同時新領域如鹽湖提鋰等領域實現了訂單突破，營業收入同比有所增長。但由於公司加大品牌宣傳及市場開拓力度，導致費用增加，因此扣非後的淨利潤同比有所下降，下降幅度預計在11.46%-28.66%之間。 鹽湖提鋰百億材料設備市場率先啓動，公司憑項目優勢充分受益 受新能源汽車市場爆發影響，碳酸鋰價格維持在高位，再加上成本優勢，刺激鹽湖提鋰企業紛紛擴產或新建碳酸鋰生產線，我們預計2018-2020 年每年將新增7.13/8.11/5 萬噸碳酸鋰產能投資，到2020年將累計新增20.24 萬噸產能投資，我們認爲未來3 年鹽湖提鋰建設高峰將會來臨，設備材料企業有望率先受益。預計到2020 年材料設備空間將達到105.96 億元（詳細測算過程見2018 年4 月9 日外發的鹽湖提鋰行業專題研究）。2018 年4 月9 日，公司與五礦鹽湖簽署1 萬噸碳酸鋰項目鎂鋰分離成套裝置，說明公司的****提鋰技術已經得到客戶的認可。該項目合同金額2.6556 億元，是公司2017年營收的90.47%，能夠顯著增厚公司的業績。另外該項目是公司的第一個鹽湖提鋰項目，在鹽湖提鋰材料設備行業市場機會來臨之時，公司有望憑藉項目經驗優勢獲取更多項目，鹽湖提鋰行業大有作爲。 盈利預測和投資評級：維持公司“增持”評級。保守估計，暫不考慮新增鹽湖提鋰訂單的影響，預計公司2018-2020 EPS 分別爲0.75、0.92、1.11 元，對應當前股價PE 爲30、25、20 倍，我們看好公司陶瓷膜技術在鹽湖提鋰的應用，以及新增訂單帶來的業績彈性。維持公司“增持”評級。 風險提示：下游需求不及預期的風險、鹽湖提鋰業務推進緩慢的風險、公司****提鋰工業化應用不確定性的風險、宏觀經濟下行風險。