事件1：公司聘任戴兵女士担任公司执行总裁，任期自2018 年5 月开始。
事件2：全资子公司联动优势拟在广州汕头出资设立保险代理公司。
投资要点
新任执行总裁走马上任，金融科技业务有望迎来发展新篇章：根据公告，新任总裁戴兵具有二十多年银行工作经验，在零售银行方面的经验尤为突出。此前，戴兵长期担任光大银行信用卡中心总经理，2017 年任职东北首家民营银行，吉林亿联银行行长，期间主要工作是如何用前沿的金融科技做好风险可控的创新服务和普惠金融，而这和公司金融科技板块的定位高度相似。我们认为，新任总裁长期传统银行和新兴银行的丰富经验，将带领公司金融科技板块再创辉煌，迎来全新发展篇章。
设立保险代理机构，与现有支付业务协同明显：目前子公司联动优势的业务涵盖支付、金融信息服务、大数据应用服务、跨境支付、跨境供应链金融等，同140 多家金融机构和3500 多家大型企业合作，为92 万余家中小企业客户提供综合金融科技服务。2017 年公司第三方支付业务交易规模超15000 亿元，营收5.45 亿元，同比分别增长67%、276%，支付业务占营收比例已达14%。通过设立保险代理机构，将利于进一步扩大现有支付业务，同时也有利于大数据业务拓展乃至新兴业务的挖掘。
区块链业务开始落地结果：截止目前，公司已申请区块链相关发明专利12 项、软件著作权2 项；参与工信部信通院主导的《可信区块链》标准和中国支付清算协会牵头的《支付清算行业可信区块链》标准，并承担中国互联网金融协会《基于区块链的电子合同登记平台研究》课题以及中国支付清算协会数字货币研究小组的相关课题。2017 年度公司自主研发区块链底层平台优链（UChains），并通过了工信部信通院的可信区块链预测试。同时，公司利用区块链技术成功上线供应链金融子系统，为外部企业的保理业务提供跨境应收款质押授信的服务，并与厦门银行合作 “基于区块链的金融交易存证系统”，区块链业务开始落地结果。
维持“买入”评级：预计2018-2020 年公司净利润分别为5.78、7.22、8.99 亿元，EPS 分别为0.46、0.58、0.72 元，目前股价对应PE 分别为24、19、15 倍，维持“买入”评级。
风险提示：金融业务监管政策收紧
事件1：公司聘任戴兵女士擔任公司執行總裁，任期自2018 年5 月開始。
事件2：全資子公司聯動優勢擬在廣州汕頭出資設立保險代理公司。
投資要點
新任執行總裁走馬上任，金融科技業務有望迎來發展新篇章：根據公告，新任總裁戴兵具有二十多年銀行工作經驗，在零售銀行方面的經驗尤爲突出。此前，戴兵長期擔任光大銀行信用卡中心總經理，2017 年任職東北首家民營銀行，吉林億聯銀行行長，期間主要工作是如何用前沿的金融科技做好風險可控的創新服務和普惠金融，而這和公司金融科技板塊的定位高度相似。我們認爲，新任總裁長期傳統銀行和新興銀行的豐富經驗，將帶領公司金融科技板塊再創輝煌，迎來全新發展篇章。
設立保險代理機構，與現有支付業務協同明顯：目前子公司聯動優勢的業務涵蓋支付、金融信息服務、大數據應用服務、跨境支付、跨境供應鏈金融等，同140 多家金融機構和3500 多家大型企業合作，爲92 萬餘家中小企業客戶提供綜合金融科技服務。2017 年公司第三方支付業務交易規模超15000 億元，營收5.45 億元，同比分別增長67%、276%，支付業務佔營收比例已達14%。通過設立保險代理機構，將利於進一步擴大現有支付業務，同時也有利於大數據業務拓展乃至新興業務的挖掘。
區塊鏈業務開始落地結果：截止目前，公司已申請區塊鏈相關發明專利12 項、軟件著作權2 項；參與工信部信通院主導的《可信區塊鏈》標準和中國支付清算協會牽頭的《支付清算行業可信區塊鏈》標準，並承擔中國互聯網金融協會《基於區塊鏈的電子合同登記平臺研究》課題以及中國支付清算協會數字貨幣研究小組的相關課題。2017 年度公司自主研發區塊鏈底層平臺優鏈（UChains），並通過了工信部信通院的可信區塊鏈預測試。同時，公司利用區塊鏈技術成功上線供應鏈金融子系統，爲外部企業的保理業務提供跨境應收款質押授信的服務，並與廈門銀行合作 “基於區塊鏈的金融交易存證系統”，區塊鏈業務開始落地結果。
維持“買入”評級：預計2018-2020 年公司淨利潤分別爲5.78、7.22、8.99 億元，EPS 分別爲0.46、0.58、0.72 元，目前股價對應PE 分別爲24、19、15 倍，維持“買入”評級。
風險提示：金融業務監管政策收緊
