事件
近日，公司与西安天隆、苏州天隆及其现有股东签署《合作备忘录》，同意在约定条件全部成就的前提下，公司以现金方式分步投资5.54 亿元，取得本次合作完成后西安天隆和苏州天隆各62%股权。
点评
本次收购是公司在分子诊断领域继投资奥然生物后的又一举措，将进一步完善公司分子检测试剂与仪器布局，在研发、产品、渠道和售后服务方面形成互补，实现对临床、工业和血站市场的全面覆盖，提升公司在分子诊断领域的竞争力和市占率。2017 年公司分子诊断业务营收1.8 亿元，完成本次收购后，公司分子诊断业务收入将超3 亿元，位于细分行业前列。
产品布局不断完善，渠道整合有序进行。公司产品布局不断完善，逐步形成生化、酶免、光免、POCT 及分子诊断五大产品线。生化业务以“仪器+试剂”策略巩固终端覆盖；核酸血筛业务有望在浆站血筛政策落地时抢占先机。Biokit 正式推向国内市场，“自产卓越+TGS+Biokit”的化学发光互补优势不断提升，销售放量值得期待；分子诊断外延举措不断，业务布局不断完善。此外，公司金标HIV 产品再次通过WHO 审批，出口业务逐步恢复。公司还积极优化销售团队架构，整合渠道资源，先后投资控股西安申科、广东新优、南京源恒、广州科华及江西科榕五家优质区域经销商，终端把控能力大幅提高。同时，公司集采打包业务再次在江苏省取得突破，已在泰兴、泰州部分医院开展集采业务。公司还将借助TGS 已有的欧盟成熟营销网络，加速国际市场开拓。
维持“买入”评级：预计2018-2020 年EPS 分别为0.48 元、0.56 元、0.65元，对应PE 为30 倍、26 倍、22 倍，维持“买入”评级。
风险提示：新产品研发获批及销售推广不及预期等
事件
近日，公司與西安天隆、蘇州天隆及其現有股東簽署《合作備忘錄》，同意在約定條件全部成就的前提下，公司以現金方式分步投資5.54 億元，取得本次合作完成後西安天隆和蘇州天隆各62%股權。
點評
本次收購是公司在分子診斷領域繼投資奧然生物後的又一舉措，將進一步完善公司分子檢測試劑與儀器佈局，在研發、產品、渠道和售後服務方面形成互補，實現對臨牀、工業和血站市場的全面覆蓋，提升公司在分子診斷領域的競爭力和市佔率。2017 年公司分子診斷業務營收1.8 億元，完成本次收購後，公司分子診斷業務收入將超3 億元，位於細分行業前列。
產品佈局不斷完善，渠道整合有序進行。公司產品佈局不斷完善，逐步形成生化、酶免、光免、POCT 及分子診斷五大產品線。生化業務以“儀器+試劑”策略鞏固終端覆蓋；核酸血篩業務有望在漿站血篩政策落地時搶佔先機。Biokit 正式推向國內市場，“自產卓越+TGS+Biokit”的化學發光互補優勢不斷提升，銷售放量值得期待；分子診斷外延舉措不斷，業務佈局不斷完善。此外，公司金標HIV 產品再次通過WHO 審批，出口業務逐步恢復。公司還積極優化銷售團隊架構，整合渠道資源，先後投資控股西安申科、廣東新優、南京源恆、廣州科華及江西科榕五家優質區域經銷商，終端把控能力大幅提高。同時，公司集採打包業務再次在江蘇省取得突破，已在泰興、泰州部分醫院開展集採業務。公司還將藉助TGS 已有的歐盟成熟營銷網絡，加速國際市場開拓。
維持“買入”評級：預計2018-2020 年EPS 分別為0.48 元、0.56 元、0.65元，對應PE 為30 倍、26 倍、22 倍，維持“買入”評級。
風險提示：新產品研發獲批及銷售推廣不及預期等
