业绩符合预期。公司发布2017 年年报，实现营业收入10.77 亿元，同比增长62.46%；归母净利润1.49 亿元，同比增长36.26%；扣非归母净利润-0.46 亿元，同比减少149.64%。2017 年度合并报表公司对无需支付的预计负债金额20,002万元全额计入营业外收入，同时对商誉计提减值准备20,002 万元，此事项对公司整体的净利润不产生影响。营业外收入20,002 万元计入当期非经常性损益，商誉减值损失20,002 万元计入当期经常性损益，对公司当期非经常损益影响较大。
另公司发布2018 年一季报，实现营业收入2.14 亿元，同比减少2.73%；归母净利润0.11 亿元，同比增长8.76%。
公司致力于成为国内领先的“网络空间数据治理专家”。公司通过内生外延方式，聚焦网络安全治理业务。打造了公共网络安全解决方案、网资管理解决方案、舆情管理解决方案、网络信息安全解决方案等完善的网络安全产品线。根据公司公告，公司未来着力打造公安大数据平台以及互联网金融监控平台。公司有望受益国家对自主可控和网络安全的重视程度以及投入提高。
布局公安大数据，协助公安部门提高业务效率。公司主要提供“省、市两级单一警种的大数据应用分析平台”和“市级和区县级公安机关全警种大数据应用分析平台”，为公安行业的客户提供一套基于警务大数据融合接入管理、数据治理、数据挖掘分析、数据智能应用的实战大数据平台。以网络安全核心关键技术为依托，以大数据引领警务变革创新，提升公安部门预警预测预防能力和打防管控实战水平，实现情报全息化、指挥可视化、防控立体化、作战合成化
投资建议：看好公司未来在网络安全数据治理的布局。我们预计公司2018 年-2019 年的EPS 分别为0.43 元、0.54 元；首次给予增持-A 的投资评级，6 个月目标价为18 元。
风险提示：并购公司无法完成业绩承诺；网络安全业务进展不及预期。
業績符合預期。公司發佈2017 年年報，實現營業收入10.77 億元，同比增長62.46%；歸母淨利潤1.49 億元，同比增長36.26%；扣非歸母淨利潤-0.46 億元，同比減少149.64%。2017 年度合併報表公司對無需支付的預計負債金額20,002萬元全額計入營業外收入，同時對商譽計提減值準備20,002 萬元，此事項對公司整體的淨利潤不產生影響。營業外收入20,002 萬元計入當期非經常性損益，商譽減值損失20,002 萬元計入當期經常性損益，對公司當期非經常損益影響較大。
另公司發佈2018 年一季報，實現營業收入2.14 億元，同比減少2.73%；歸母淨利潤0.11 億元，同比增長8.76%。
公司致力於成為國內領先的“網絡空間數據治理專家”。公司通過內生外延方式，聚焦網絡安全治理業務。打造了公共網絡安全解決方案、網資管理解決方案、輿情管理解決方案、網絡信息安全解決方案等完善的網絡安全產品線。根據公司公告，公司未來着力打造公安大數據平臺以及互聯網金融監控平臺。公司有望受益國家對自主可控和網絡安全的重視程度以及投入提高。
佈局公安大數據，協助公安部門提高業務效率。公司主要提供“省、市兩級單一警種的大數據應用分析平臺”和“市級和區縣級公安機關全警種大數據應用分析平臺”，為公安行業的客户提供一套基於警務大數據融合接入管理、數據治理、數據挖掘分析、數據智能應用的實戰大數據平臺。以網絡安全核心關鍵技術為依託，以大數據引領警務變革創新，提升公安部門預警預測預防能力和打防管控實戰水平，實現情報全息化、指揮可視化、防控立體化、作戰合成化
投資建議：看好公司未來在網絡安全數據治理的佈局。我們預計公司2018 年-2019 年的EPS 分別為0.43 元、0.54 元；首次給予增持-A 的投資評級，6 個月目標價為18 元。
風險提示：併購公司無法完成業績承諾；網絡安全業務進展不及預期。
