公司发布2017年年报，报告期内实现营业收入15.15 亿元，同比增长32.70%，实现归母净利润1.63 亿元，同比增长26.77%，基本每股收益0.13 元。
组件销售稳定增长，全产业链布局：2017 年公司实现组件销售8.46亿元，同比增长25.80%。公司目前拥有6 个生产基地，在光伏全产业链进行布局，同时还搭建了光伏玻璃和支架的原材料结构，完成了产业链的协同和互相补充，带来良好的成本控制和抗风险能力，有助于公司业绩长期稳定的增长。
EPC 收入大幅增长，成本优势显著：公司2017 年实现工程收入2.32 亿元，同比大幅增长548.95%。公司在电站EPC 领域拥有一体化优势，能够为客户提供组件、设计、安装以及后续运维的一体化服务，拥有强大的成本竞争力。公司在西北地区拥有产业资源优势，在产业落户地区就近承揽地面电站和扶贫电站EPC 工程，2017 年累计对外承接电站并完成并网的EPC 项目约61MW，预计未来将继续保持良好的增长态势。
自有电站持续开发，将成业绩支撑：2017 年公司实现电费收入2.49亿元，同比增长22.44%，毛利率维持在62.76%的较高水平。截至2017 年，公司自持及参股的已并网电站近400MW，其中自持电站项目326MW。公司在地面电站领域持续拓展，同时在分布式和光伏扶贫项目方面也在不断推进，2018 年初公司在建地面电站规模超过140MW，全年有望实现100-200MW的新增并网规模。
公司未来规划运营电站规模不低于1GW，电站运营将成为公司业绩最重要的保障。
盈利预测：预计公司2018-2020 年的EPS 分别为0.18、0.23 和0.29元，维持增持评级。
风险提示：电站及EPC 业务开拓不及预期；光伏装机量不及预期
公司發佈2017年年報，報告期內實現營業收入15.15 億元，同比增長32.70%，實現歸母淨利潤1.63 億元，同比增長26.77%，基本每股收益0.13 元。
組件銷售穩定增長，全產業鏈佈局：2017 年公司實現組件銷售8.46億元，同比增長25.80%。公司目前擁有6 個生產基地，在光伏全產業鏈進行佈局，同時還搭建了光伏玻璃和支架的原材料結構，完成了產業鏈的協同和互相補充，帶來良好的成本控制和抗風險能力，有助於公司業績長期穩定的增長。
EPC 收入大幅增長，成本優勢顯著：公司2017 年實現工程收入2.32 億元，同比大幅增長548.95%。公司在電站EPC 領域擁有一體化優勢，能夠爲客戶提供組件、設計、安裝以及後續運維的一體化服務，擁有強大的成本競爭力。公司在西北地區擁有產業資源優勢，在產業落戶地區就近承攬地面電站和扶貧電站EPC 工程，2017 年累計對外承接電站並完成併網的EPC 項目約61MW，預計未來將繼續保持良好的增長態勢。
自有電站持續開發，將成業績支撐：2017 年公司實現電費收入2.49億元，同比增長22.44%，毛利率維持在62.76%的較高水平。截至2017 年，公司自持及參股的已併網電站近400MW，其中自持電站項目326MW。公司在地面電站領域持續拓展，同時在分佈式和光伏扶貧項目方面也在不斷推進，2018 年初公司在建地面電站規模超過140MW，全年有望實現100-200MW的新增併網規模。
公司未來規劃運營電站規模不低於1GW，電站運營將成爲公司業績最重要的保障。
盈利預測：預計公司2018-2020 年的EPS 分別爲0.18、0.23 和0.29元，維持增持評級。
風險提示：電站及EPC 業務開拓不及預期；光伏裝機量不及預期
