公業績符合預期,看好未來業績增長 近日公司公佈了2017 年年報,實現營收9.16 億元(+14.91%),歸母淨利潤2.30 億(+15.81%),扣非後歸母淨利潤1.61 億(-3.60%),基本EPS 1.365 元(+0.37%),業績基本符合預期。如扣除歐元借款導致的匯兌損失,扣非歸母淨利潤增長27.48%;因依姆多項目募集資金未能及時出境歸還借款產生匯兌損失5204 萬元,但債務重組帶來的4,987 萬收益與匯兌損益相抵消。總體來說,看好公司未來的業績增長。 核心產品新活素競爭力強勁,納入醫保後續有望放量 新活素(重組人腦利鈉肽)是自主研發的國家生物製品一類新藥,治療急性心衰的基因工程藥物,能快速改善心衰患者的心衰症狀和體徵,提高患者的生存質量,降低患者的心衰住院治療費用和縮短住院時間。公司在國內獨家生產,填補了國內治療急性心衰的基因工程藥物的空白。2017 年,新活素被納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄(2017 年版)》乙類範圍,全國已有20 個多省份執行新的談判價格,價格有所下調,但長遠看來,將有利於新活素市場份額的擴大、市場佈局拓展,對今後銷售增長和長遠發展產生積極作用。2017 年新活素銷售量達到62 萬支,實現收入3.8 億元(+67.44%),預計2018 年有望保持20%以上穩定增長,隨着醫保的逐漸放量,未來至少存3-5 倍增長空間。 依姆多整體經營良好,海外收入穩定 依姆多作爲抗缺血治療的一線用藥,在冠心病用藥中佔據重要地位,目前海外市場銷售網絡承接推進順利,已完成交接的市場涉及22 個國家和地區,已交接地區的銷售金額佔總金額的84%左右,完成過戶商標32 個,完成MA 轉換工作的國家地區15 個。2017 年銷售量3500 萬盒(+52.32%),實現營收2.5 億元,淨利潤1639 萬元,完成盈利預測數1880.41 萬美元的87.15%,扣除匯率等因素影響後,依姆多項目實現淨利潤約2058.88萬美元,完成盈利預測數約109.49%。海外收入整體狀況良好。 盈利預測與投資建議 我們預計2018-2020 年營收10.62/12.75/15.29 億元、淨利潤爲2.86/3.63/4.61億元,EPS爲1.59/2.02/ 2.57元,對應PE爲22/17/14倍,給予“增持”的投資評級。 風險提示:新活素銷售低於預期;依姆多生產轉化進度低預期
![share_log](https://pubimg.futunn.com/2022050900000209d1f15543c71.jpg?imageMogr2/thumbnail/76x76!/ignore-error/1/format/webp)
西藏药业(600211)年报点评:新活素放量可期 依姆多增长稳健
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
我知道了
風險及免責聲明
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
我知道了
搶先評論
0 0 0
讚好勁正笑哭社會社會Emm惨惨嬲嬲
輕觸選擇心情
- 分享到weixin
- 分享到qq
- 分享到facebook
- 分享到twitter
- 分享到微博
- 粘贴板
使用瀏覽器的分享功能,分享給你的好友吧
點擊這裡與好友分享
暫無評論,快來留言吧!