中信证券发研报表示，高鑫零售(06808)FY2023归母净利润1.1亿元，扭亏为盈（去年同期为-7.4亿元）。FY2024，预计公司将提升开店速度，截至2023/3/31，公司已通过签订租约/收购地块取得22个地点开设大卖场（其中3家在建），同时已签约12家中润发（其中3家在建）。在线下业务持续恢复的同时，公司预计将继续保持线上B2C业务的可持续增长。

该行考虑到客流完全恢复仍需时间，FY2022新开的大量小润发门店仍需持续培育，调整公司2024-26财年营业收入预测至884.8亿/917.9亿/944.4亿元（原预测为962.5亿/997.5亿/1034.0亿元），对应2024-26财年EPS预测分别为0.02/0.04/0.06元（原预测为0.09/0.12/0.16元），参考行业估值水平，公司为行业龙头，给予一定估值溢价，给予公司FY2025 41x PE，对应目标价2.0港元（原目标价2.7港元)，维持“增持”评级。