股份簡介

主要日期：

公開發售截止日期：2018 年1 月3 日 中午12 時正

公告申請結果 ：2018 年1 月15 日

上市日期 ：2018 年1 月16 日

獨家保薦人：

創僑國際有限公司

統計數字摘要：

發售股份數目：190,000,000股

公開發售股份佔比：10.0%

發售價：1.0 港元 至 1.4 港元

估計集資金額：1.90 億港元 至2.66 億港元

每手入場費：3,535.27 港元

集團概要

集團為澳門承建商，於澳門提供裝修工程及樓宇建造工程。集團自2007 年起在澳門經營裝修業務，並於2015 年開始提供樓宇建造工程。

集團作為裝修承建商，主要承接私營部門的裝修項目，包括酒店及賭場、餐廳及零售商舖等。2015 年及2016 年，集團分別約74.6%及35.7%的收益來自酒店及賭場客戶。於2015 年，集團作為總承建商在澳門承接首個樓宇建造項目，該項目是一個大規模項目，合約金額約為4.74 億澳門元。截至2017 年12 月20 日，該樓宇建造項目仍在建且尚未完成；另外，集團亦有2 個進行中樓宇建造項目。

行業概要

根據弗若斯特沙利文報告，澳門裝修行業的總收益由2011年40 億澳門元，升至2016年175 億澳門元，複合年增長率為34.1%；該收益料將按複合年增長率12.8%的速度增加，並於2021 年達320 億澳門元；至於澳門樓宇建造行業的總收益由2011 年199億澳門元，增至2016 年828 億澳門元，複合年增長率為33.0%；報告預計該收益將於2021年增加至1,936 億澳門元，按18.5%的複合年增長率增加。

風險

集團業務以項目為基準，集團與客戶並無訂立任何長期協議。因此，集團日後未必能取得與現有客戶的新合約或物色新客戶。另外，集團的收益及利潤率亦取決於集團不能控制的其他因素，如項目期限、合約條款及工程的實施成效等。因此，集團業務產生的收益流可能會波動，集團亦未必可按任何特定水平維持項目的盈利能力。

估值

根據招股文件顯示，截至2017 年6 月30 日，按緊隨股份發售完成後預期發行的7.6 億股股份計算，並計及2017年7 月7 日出售投資物業的4,120 萬澳門元，以及於2017 年12 月8 日宣派的股息7,500萬澳門元，折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.23 港元至0.32 港元（按每股1.00 港元兑1.03 澳門元的滙率計算）。