投資要點： 公司長期深耕中小尺寸液晶顯示模組，是國內重要供應商。公司成立於2004年，目前擁有29 條TFT-LCM 產線，自動化程度高。公司主營收入超過98%爲液晶顯示模組，產品90%用於手機行業。長期以來，公司深耕中小尺寸液晶顯示模組，每月出貨量穩定進入國內前十，目前已形成7 寸以下手機用TFT-LCM 爲主，On-cell 技術與平板、車載電子產品等用的中尺寸（7 寸以上）液晶顯示模組佈局下一階段的良好發展格局；此外，公司近期股東大會通過在南昌設立全資子公司，主要爲了實施觸控一體化模組、AMOLED 模組和全面屏項目，完善公司產品佈局，增強了公司在液晶顯示模組領域的競爭力。 公司近年來業績實現爆發增長，2017 前三季度歸母淨利潤過億。受益於自身銷售策略優化和成本控制，公司近兩年營收和歸母淨利潤均增長明顯。營收方面，2017 前三季度已接近2016 全年，超過26 億元，且由於液晶顯示行業的季節性特點，預期2017 年營收總額能突破性增長；歸母淨利潤更是自2014 年來持續走高，2017 年前三季度已首次突破億元大關，同比增速達到162.06%，公司已在國內中小尺寸液晶模組市場扎穩腳跟，未來空間很大。 受益於全球面板產能轉移與國產智能手機崛起，液晶顯示模組行業有望進入持續快速增長期。近年來液晶面板產能逐漸向大陸轉移，中國大陸目前已成爲全球第二大產能區，未來超越第一的韓國可期；此外國產智能手機制造商的崛起，大尺寸全面屏等新體驗和汽車電子、可穿戴設備等新場景的快速發展都使得液晶顯示模組行業直接或間接受益。公司作爲行業內穩定的一線重要供應商，未來有望進入持續快速增長期。 公司競爭優勢突出，行業地位有望進一步增強。公司行業技術儲備深厚，和多家知名廠商合作，客戶結構合理，資源強大；公司今年新上市後募集資金，着力發展高端、自動化設備，建設滿足大屏和全面屏的產線，擴張原有的中小尺寸核心產線，進一步滿足潛在的大訂單要求，行業地位有望進一步加強。 盈利預測：我們預測公司2017-2019 年營收分別爲41.41、58.81、78.33 億元；淨利潤1.62、2.26、2.93 億元，對應EPS 爲0.80、1.12、1.46 元，根據可比公司估值，並考慮公司2016-2019 年複合增長率44.86%，給予2018PE 30 倍，PEG<1，處於合理區間，對應目標價33.60 元，“買入”評級。 風險提示：面板價格出現大幅下降；面板行業向中國轉移趨勢發生變化；公司業績增長不及預期。