事件： 公司於11 月29 日公告，其全資子公司湖南拓維教育發展有限公司控股子公司湖南天天向上信息科技有限公司確認爲“長沙教育業務管理平台建設項目”的中標人評論： 1、 中標長沙教育業務管理平台，我們看好K12 業務增長確定性。拓維信息全資子公司湖南拓維教育發展有限公司控股子公司湖南天天向上信息科技有限公司確認爲“長沙教育業務管理平台建設項目”的中標人。本次中標體現了公司開發基礎教育服務管理平台實力，有助於公司打造 K12 教育一站式在線學習平台，爲拓維學堂提供更豐富全面的教育信息化服務，我們看好2018 年K12 業務增長確定性。 2、 攜手華爲“同舟共濟”，公有云業務增長可期。公司12 月7 日與華爲簽訂戰略合作協議，互相達成同舟共濟合作伙伴關係，雙方將基於華爲雲，在解決方案打造、服務、生態建設等方面深入合作，爲政府和企業提供領先的公有云服務。拓維信息爲 A 股首家“同舟共濟”合作伙伴，藉助華爲雲技術與渠道資源，助力公司智慧教育平台項目的發展進程，同時藉助華爲的硬件設備降低教育雲的部署成本。此外，公司自主的遊戲代理業務不僅將實現向華爲公有云的遷移和部署，並有望將華爲的生態合作圈中的遊戲內容商轉化爲增量客戶。 3、 公司前三季度營收平穩增長。從中報來看，K12、幼教平台用戶規模增加帶動邊際成本下降，報告期內K12 教育、幼教平台、手機遊戲三大業務持續發力。公司目前擁有強大的教育渠道，聚焦教育優質內容和服務，打通校內、校外、線上、線下教育業務，2017 年上半年教育業務毛利率達68.29%。我們認爲，公司第三季度營收實現穩定增長仍來源於公司教育業務的發力。從公司三季報來看，公司教育相關產品人力和品牌建設成本仍將持續投入，進一步構築公司核心競爭力，拓展教育業務。 4、 投資建議：維持“強烈推薦-A”。公司戰略佈局“拓維學堂（K12 教育平台）”、“雲寶貝（幼教平台）”和教育信息化，研發與品牌拓展持續發力，結合加入華爲牽頭的雲生態體系，我們看好公司未來K12 教育、幼教平台、手機遊戲三大業務的規模擴張和增長空間。預計2017-2019 年備考淨利潤分別爲2.57 億元、3.31 億元、4.19 億元，給予2018年估值爲30 倍-40 倍，對應目標價爲9 元/股-12 元/股。維持 “強烈推薦-A”，當前市值86 億元，對應PE 分別爲33.4 倍、26.0 倍、20.6 倍。 風險提示：教育業務市場拓展不達預期，併購標的整合風險。