股份簡介

主要日期：

公開發售截止日期：2017 年12 月18 日 中午12 時正

公告申請結果 ：2017 年12 月27 日

上巿日期 ：2017 年12 月28 日

保薦人：

富比資本有限公司

統計數字摘要：

發售股份數目：200,000,000股（30%為待售股份）

公開發售股份佔比：10.0%

發售價：0.45港元 至 0.55港元

估計集資金額：6,300萬 至 7,700億港元

每手入場費：5,555.43港元

集團概要

集團為主要從事提供地基工程（包括挖掘及側向承托工程、樁帽工程及打樁建造）、地盤平整工程及其他配套服務（如私營部門地基工程項目的公路及渠務工程）的香港分包商。截至2017 年3月31 日止三個財政年度及截至2017 年7 月31 日止四個月，集團透過明利基礎工程提供地基工程，集團客戶主要包括香港私營地基工程項目的總承建商。集團擁有可進行各類地基工程的機器及建築設備，包括挖掘機、液壓破碎機、空氣壓縮機及發電機。

行業概要

根據益普索報告，香港地基及地盤平整工程的總產值由2012 年的213 億港元增加至2016 年的229 億港元，複合年增長率為1.8%。報告預期，受到政府的房屋發展措施及10 年香港醫院發展計劃的支持，到2021 年香港地基及地盤平整工程的總產值將進一步增加至299億港元，2017 年至2012 年間的複合年增長率為3.5%。

風險

集團大部分收益來自少數客戶，截至2017 年3 月31 日止三個財政年度及截至2017 年7 月31 日止四個月，集團五大客戶的收益貢獻佔期內的收益約99.6%、99.6%、99.4% 及95.2%。此外，集團並無與客戶訂立任何長期服務協議，所有地基工程的服務合約乃以個別項目為基準。因此，集團不能保證於合約期屆滿時能夠挽留客戶。若五大客戶授予集團的項目規模減少，或集團未能獲得新項目，集團的經營業績將會受到不利影響。

估值

根據招股文件，假設已計及於2017 年12 月6 日宣派的2,188 萬港元股息，及股份發售已於2017 年7 月31 日完成，按緊隨股份發售完成後預期發行7.42 億股股份計，股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為0.13 港元至0.15 港元。