事项：
公司于12 月13 日发布公告，公司董事会审议通过了《关于兴科电子（香港）出售Easy Go 公司部分股权的议案》，同意兴科电子（香港）与TWC ONEFUND LIMITED PARTNERSHIP 签署《股权转让协议》，兴科电子（香港）将其持有的4,110,991 股Easy Go 股份转让给TWC。经双方协商约定，待售股份的转让价格位为人民币224,766,666 元。对上述事件，我们点评如下：
评论：
乐视负面影响已消除，“债转股”资产快速变现。此次兴科电子（香港）将其所持有的4,110,991 股Easy Go 股份以人民币224,766,666 元价格转让给TWC。公司原持有Easy Go 股份6,166,486 股，于8 月25 日交割完成，此次转让比例为2/3。预计本次股权转让事宜将对2018 年的净利润造成700 万元人民币的正向影响（该部分股份原对应的债务价值在2.15 亿元，变现溢价约950 万）。“债转股”资产得以快速变现，在逐步推进债务问题彻底解决的同时为子公司提供了较多的流动资金。
“债转股”方案回顾：以“易到用车”股权置换乐视3.2475 亿应收债务。公司曾于8 月22 日公告，乐视移动委托Lucky 和吴孟分别向兴科电子支付3.23亿元和185 万元的欠款，实现乐视应收账款债务重组。执行方案为：Lucky向兴科电子转让Easy Go 的6.1275%的股权，交易对价为32,290 万元；吴孟向兴科电子转让东方车云6.1275%的股权，交易对价为185 万元。该笔交易由兴科电子（香港）具体施行。交易完成后，兴科电子对乐视的应收账款清理完毕。
传统主业稳健、兴科并表，公司经营前景光明。传统主业：公司深耕改性塑料业务多年，伴随此板块在过去一年中的量利齐增，预计主业板块全年增速在50%以上，可实现净利润0.9 亿元，且明年有望随行业转暖继续获得龙头红利。兴科并表：兴科运营重回正轨。客户多元化战略取得成效，已不存在依赖某大客户现象，向锤子、A 客户、OPPO、美图、小米等多品牌供货，预计2017 全年实现净利润1.3~1.4 亿元，贡献给母公司净利1.2~1.3 亿元。
快速布局钴资源，进入锂电信心决心突显。今年9 月，公司设立银禧钴业，开启征程；10 月，与刚果华鑫公司签订《战略合作协议》以寻求钴矿供应；10 月底又寻得三个矿权资源。公司在新能源产业链领域动作频频，快速布局，彰显了公司对此项业务的决心、信心和执行力。预计上述布局将在长期内大幅度提升公司盈利水平，提供重要增长点。
风险因素：1.改性塑料、金属CNC 行业竞争加剧；2.钴等金属原材料的投资开发具有不确定性；3.原材料价格波动。
维持“买入”评级。由于公司平息了乐视债务危机对自身的影响，同时我们看好公司传统业务的良好发展和兴科的新订单放量以及在新能源产业链的布局，维持公司2017/18/19 年EPS 预测分别为0.41/0.76/1.10 元，根据2018年30 倍PE，维持目标价22.70 元，维持“买入”评级。
事項：
公司於12 月13 日發佈公告，公司董事會審議通過了《關於興科電子（香港）出售Easy Go 公司部分股權的議案》，同意興科電子（香港）與TWC ONEFUND LIMITED PARTNERSHIP 簽署《股權轉讓協議》，興科電子（香港）將其持有的4,110,991 股Easy Go 股份轉讓給TWC。經雙方協商約定，待售股份的轉讓價格位為人民幣224,766,666 元。對上述事件，我們點評如下：
評論：
樂視負面影響已消除，“債轉股”資產快速變現。此次興科電子（香港）將其所持有的4,110,991 股Easy Go 股份以人民幣224,766,666 元價格轉讓給TWC。公司原持有Easy Go 股份6,166,486 股，於8 月25 日交割完成，此次轉讓比例為2/3。預計本次股權轉讓事宜將對2018 年的淨利潤造成700 萬元人民幣的正向影響（該部分股份原對應的債務價值在2.15 億元，變現溢價約950 萬）。“債轉股”資產得以快速變現，在逐步推進債務問題徹底解決的同時為子公司提供了較多的流動資金。
“債轉股”方案回顧：以“易到用車”股權置換樂視3.2475 億應收債務。公司曾於8 月22 日公告，樂視移動委託Lucky 和吳孟分別向興科電子支付3.23億元和185 萬元的欠款，實現樂視應收賬款債務重組。執行方案為：Lucky向興科電子轉讓Easy Go 的6.1275%的股權，交易對價為32,290 萬元；吳孟向興科電子轉讓東方車雲6.1275%的股權，交易對價為185 萬元。該筆交易由興科電子（香港）具體施行。交易完成後，興科電子對樂視的應收賬款清理完畢。
傳統主業穩健、興科並表，公司經營前景光明。傳統主業：公司深耕改性塑料業務多年，伴隨此板塊在過去一年中的量利齊增，預計主業板塊全年增速在50%以上，可實現淨利潤0.9 億元，且明年有望隨行業轉暖繼續獲得龍頭紅利。興科並表：興科運營重回正軌。客户多元化戰略取得成效，已不存在依賴某大客户現象，向錘子、A 客户、OPPO、美圖、小米等多品牌供貨，預計2017 全年實現淨利潤1.3~1.4 億元，貢獻給母公司淨利1.2~1.3 億元。
快速佈局鈷資源，進入鋰電信心決心突顯。今年9 月，公司設立銀禧鈷業，開啟征程；10 月，與剛果華鑫公司簽訂《戰略合作協議》以尋求鈷礦供應；10 月底又尋得三個礦權資源。公司在新能源產業鏈領域動作頻頻，快速佈局，彰顯了公司對此項業務的決心、信心和執行力。預計上述佈局將在長期內大幅度提升公司盈利水平，提供重要增長點。
風險因素：1.改性塑料、金屬CNC 行業競爭加劇；2.鈷等金屬原材料的投資開發具有不確定性；3.原材料價格波動。
維持“買入”評級。由於公司平息了樂視債務危機對自身的影響，同時我們看好公司傳統業務的良好發展和興科的新訂單放量以及在新能源產業鏈的佈局，維持公司2017/18/19 年EPS 預測分別為0.41/0.76/1.10 元，根據2018年30 倍PE，維持目標價22.70 元，維持“買入”評級。
