報告導讀 今日創業板指下跌2.18%創出近三個月來的新低，自10 月13 日最高點以來累計下跌8.74%；公司今日股價下跌9.97%，自10 月13 日以來仍有3.54%的漲幅。我們繼續看好公司未來的轉型及成長，下跌給予了最佳的開倉時機。 投資要點 物聯網大趨勢將會有利於公司快速轉型發展 我們認爲公司從細分製造業龍頭轉型爲物聯網企業符合行業趨勢的發展。 公司的平台型物聯網產品既有技術壁壘，又能容納廣大的各類型智能家居終端接入，輔以雲與端的互聯及智能顯示終端，使得公司有能力跟隨物聯網大浪潮的機遇，以自己獨特的架構佔得一席之地。 輕資產光伏業務提供業績助力增長 公司通過租用承包業內優質產能，將團隊光伏項目接單能力的轉化效果進一步放大。在光伏行業景氣向上週期中，靈活發揮了自身優勢，又沒有增加大量固定資產，在手訂單對應的淨利潤有望給公司帶來50%到100%的增量。 蘋果的變化給公司帶來週期性機會 蘋果作爲消費電子的引領者在8 和X 上的變化給市場帶來了新的需求，同樣在生產線上的檢測設備的升級換代需求也將隨之快速放大。公司子公司邁致治具有望在明年獲得50%的訂單同比增速而助力公司整體業績高增。 盈利預測及估值 我們預計2017-2019 年公司將分別實現營收34.52 億、56.09 億、67.81 億，淨利潤0.73 億、1.6 億、2.33 億，EPS 0.09 元、0.19 元、0.28 元，對應PE 爲126 倍、58 倍、40 倍，CAGR82.75%。我們認爲公司正處於發展拐點期且未來能有業績高增速，給予“增持”評級。 風險提示 檢測治具訂單低於預期、光伏供貨進度低於預期、算雲產品銷量低於預期。