分别上调15-17财年智能手机出货预测2.0%/2.8%/2.1%,因电信营运商减电信服务资费。智能手机平均售价将因需求随着消费者的偏好变化和市场趋势转移至低端而受到影响。我们分别下调15-17财年的智能手机平均售价0.9%/3.6%/5.6%。
分别下调15-17财年毛利率0.5个百分点/0.7个百分点/0.9个百分点,是由于较高的部件和制造成本。我们预计15-17财年的毛利率分别为11.7%/11.3%/11.1%。
下调公司的投资评级至“卖出”及目标价从2.30港元下调至2.10港元。由于智能手机出货 量、平 均 售 价 及 毛 利 率预 测 的 调 整,分 别 下 调15-17财 年 每 股 盈 利 预 测4.5%/13.1%/15.7%。新的目标价相当于16.4倍15财年市盈率、15.7倍16财年市盈率、15.0倍17财年市盈率及2.4倍15财年市净率。我们下调公司的投资评级至“卖出”。
分別上調15-17財年智能手機出貨預測2.0%/2.8%/2.1%,因電信營運商減電信服務資費。智能手機平均售價將因需求隨着消費者的偏好變化和市場趨勢轉移至低端而受到影響。我們分別下調15-17財年的智能手機平均售價0.9%/3.6%/5.6%。
分別下調15-17財年毛利率0.5個百分點/0.7個百分點/0.9個百分點,是由於較高的部件和製造成本。我們預計15-17財年的毛利率分別為11.7%/11.3%/11.1%。
下調公司的投資評級至“賣出”及目標價從2.30港元下調至2.10港元。由於智能手機出貨 量、平 均 售 價 及 毛 利 率預 測 的 調 整,分 別 下 調15-17財 年 每 股 盈 利 預 測4.5%/13.1%/15.7%。新的目標價相當於16.4倍15財年市盈率、15.7倍16財年市盈率、15.0倍17財年市盈率及2.4倍15財年市淨率。我們下調公司的投資評級至“賣出”。
