在本月稍早的时候,国务院发文批准成立大连金普新区。我们认为新区的设立对公司影响正面,因为它可能吸引更多投资到该地区以及中国东北地区,增加公司的吞吐量。同时,我们预计会有对大连港口和航运业的进一步支持政策。

大连港口吞吐量增长符合预期。在 2014 年前 5 个月,大连累计集装箱吞吐量同比增长4.1%;一般货物吞吐量同比增长 3.2%;外贸货物吞吐量增长 3.7%。

维持 2014-2016 年盈利预测。我们维持 2014-2016 年盈利预测以反映符合预期的吞吐量数据。预计 2014-2016 年盈利为人民币 7.84 亿元,8.49 亿元以及 9.19 亿元。

维持“收集”评级以及目标价 2.38 港元。我们认为目前公司估值合理。金普新区的设立是股价催化剂,我们预期会有进一步的支持政策,且成为下一个催化剂。维持“收集”评级以及目标价 2.38 港元,相当于 10.5 倍、9.7 倍及 8.9 倍 2014-2016 年市盈率及 0.6 倍 2014年 P/B。