公司发布2017 年三季报,前三季度公司实现营业收入94.14 亿元,同比增长0.35%,实现归母净利润0.48 亿元,同比下降76.87%。
公司第三季度单季实现营收30.31 亿元,同比增长13.37%,实现归母净利润0.24 亿元,同比增长51.13%。公司预计2017 年度实现归母净利润5000 至15000 万亿元,实现扭亏为盈。
需求持续旺盛,经营向好:国内三季度光伏装机热情不减,前三季度实现新增装机42.3GW,公司三季度销售维持稳定,经营活动净现金流较去年同期增加107.78%,单季财务费用0.93 亿元,同比与环比均出现大幅改善,经营持续向好。
“黑硅+PERC”电池量产,产品竞争力提升:公司利用集团全产业链背景及研发优势,积极开拓差异化路线,通过布局高效电池业务来实现产业的上下游一体化。上半年公司黑硅PERC 电池实现量产,平均生产效率达20.4%。现阶段公司高效电池产能为900MW,预计2017 年底将达2000MW。随着高效电池的进一步布局,光伏产品整体竞争力将持续提升,提高整体毛利率。
开拓分布式业务,加快全球化布局:公司以光伏主业为基础,研发储能系统,为用户提供完善的综合能源解决方案。公司通过控股澳洲OSW 公司打开储能分销渠道,随着越南电池600MW 产能投产,能有效规避“双反”政策,产品加速进入欧美市场。上半年,公司实现海外销售收入9.23 亿元,同比增长64.54%。公司将全面打造分布式差异化技术研发、综合能源产品集成、仓储物流、智能监控大数据以及线上交易五大平台,通过“互联网+金融服务”模式实现线上线下互动发展。
盈利预测:预计公司2017-2019 年的EPS 分别为0.02、0.07 和0.11元,公司加强在光伏产业链的差异化布局,同时致力于打造综合能源系统集成服务商,给予公司增持评级。
风险提示:光伏行业增长不及预期,新业务拓展不及预期
公司發佈2017 年三季報,前三季度公司實現營業收入94.14 億元,同比增長0.35%,實現歸母淨利潤0.48 億元,同比下降76.87%。
公司第三季度單季實現營收30.31 億元,同比增長13.37%,實現歸母淨利潤0.24 億元,同比增長51.13%。公司預計2017 年度實現歸母淨利潤5000 至15000 萬億元,實現扭虧為盈。
需求持續旺盛,經營向好:國內三季度光伏裝機熱情不減,前三季度實現新增裝機42.3GW,公司三季度銷售維持穩定,經營活動淨現金流較去年同期增加107.78%,單季財務費用0.93 億元,同比與環比均出現大幅改善,經營持續向好。
“黑硅+PERC”電池量產,產品競爭力提升:公司利用集團全產業鏈背景及研發優勢,積極開拓差異化路線,通過佈局高效電池業務來實現產業的上下游一體化。上半年公司黑硅PERC 電池實現量產,平均生產效率達20.4%。現階段公司高效電池產能為900MW,預計2017 年底將達2000MW。隨着高效電池的進一步佈局,光伏產品整體競爭力將持續提升,提高整體毛利率。
開拓分佈式業務,加快全球化佈局:公司以光伏主業為基礎,研發儲能系統,為用户提供完善的綜合能源解決方案。公司通過控股澳洲OSW 公司打開儲能分銷渠道,隨着越南電池600MW 產能投產,能有效規避“雙反”政策,產品加速進入歐美市場。上半年,公司實現海外銷售收入9.23 億元,同比增長64.54%。公司將全面打造分佈式差異化技術研發、綜合能源產品集成、倉儲物流、智能監控大數據以及線上交易五大平臺,通過“互聯網+金融服務”模式實現線上線下互動發展。
盈利預測:預計公司2017-2019 年的EPS 分別為0.02、0.07 和0.11元,公司加強在光伏產業鏈的差異化佈局,同時致力於打造綜合能源系統集成服務商,給予公司增持評級。
風險提示:光伏行業增長不及預期,新業務拓展不及預期