事件：公司于近日发布第三季度业绩报告，公司第三季度实现营业收入9.57 亿，同比增长13.96%，归母净利润6,064.75 万元，同比下降10.85%。公司前三季度实现营业收入总计25.80 亿元，同比增长38.07%，归母净利润三季度总计1.60 亿元，同比增长0.84%，其中包含非经常性损益949 万元。公司盈利增速下降主要原因有电梯控制类产品市场业务受行业市场等因素影响，发展面临较为严峻挑战。
点评：
行业竞争加剧，电梯业务面临升级变革：中国已经成为全球最大的电梯制造地和销售国，公司是国内电梯控制系统行业的龙头企业之一。
受宏观经济增长放缓和地产调控政策影响，行业发展进入平稳期。公司今年上半年电梯控制类产品较去年同期营业收入略有增长，公司已逐年下调电梯控制类产品在营收中的比重，逐渐侧重在机器人与运动控制类产品。
收购之山智控，完善机器人产业布局：公司于2017 年6 月以4.05 亿元收购之山智控，产生约3.43 亿元商誉。之山智控以研发、制造及销售伺服驱动器及其他运动控制系统产品起家的企业。新时达已打通“核心部件—本体—应用—信息化”产业链格局。此次收购之山智控后，将进一步完善公司在工业机器人领域的布局。
加大机器人研发及产能，进一步提升行业竞争力：2017 年前三季度中国工业机器人产量增长69.4%，进一步体现新经济将成为重要支撑。
公司自产机器人本体销售数量突破千台，公司SCARA 机器人对标的国际品牌，在本体的控驱公司具有自主知识产权，随着行业的高增长及公司产能扩展，行业竞争力将进一步增强。
投资建议与评级：预计公司2017-2019 年的净利润为2.22 亿元、2.75亿元和3.09 亿元，EPS 为0.36 元、0.44 元、0.50 元，市盈率分别为：32 倍、26 倍、23 倍。给予“增持”评级。
风险提示：机器人和运动控制业务发展不及预期
事件：公司於近日發佈第三季度業績報告，公司第三季度實現營業收入9.57 億，同比增長13.96%，歸母淨利潤6,064.75 萬元，同比下降10.85%。公司前三季度實現營業收入總計25.80 億元，同比增長38.07%，歸母淨利潤三季度總計1.60 億元，同比增長0.84%，其中包含非經常性損益949 萬元。公司盈利增速下降主要原因有電梯控制類產品市場業務受行業市場等因素影響，發展面臨較為嚴峻挑戰。
點評：
行業競爭加劇，電梯業務面臨升級變革：中國已經成為全球最大的電梯製造地和銷售國，公司是國內電梯控制系統行業的龍頭企業之一。
受宏觀經濟增長放緩和地產調控政策影響，行業發展進入平穩期。公司今年上半年電梯控制類產品較去年同期營業收入略有增長，公司已逐年下調電梯控制類產品在營收中的比重，逐漸側重在機器人與運動控制類產品。
收購之山智控，完善機器人產業佈局：公司於2017 年6 月以4.05 億元收購之山智控，產生約3.43 億元商譽。之山智控以研發、製造及銷售伺服驅動器及其他運動控制系統產品起家的企業。新時達已打通“核心部件—本體—應用—信息化”產業鏈格局。此次收購之山智控後，將進一步完善公司在工業機器人領域的佈局。
加大機器人研發及產能，進一步提升行業競爭力：2017 年前三季度中國工業機器人產量增長69.4%，進一步體現新經濟將成為重要支撐。
公司自產機器人本體銷售數量突破千台，公司SCARA 機器人對標的國際品牌，在本體的控驅公司具有自主知識產權，隨着行業的高增長及公司產能擴展，行業競爭力將進一步增強。
投資建議與評級：預計公司2017-2019 年的淨利潤為2.22 億元、2.75億元和3.09 億元，EPS 為0.36 元、0.44 元、0.50 元，市盈率分別為：32 倍、26 倍、23 倍。給予“增持”評級。
風險提示：機器人和運動控制業務發展不及預期
