公司概况：
公司是一家国内领先的功能性塑料膜片材料提供商，专业从事功能性塑料膜片材料的研发、生产和销售，目前主要为国内外智能卡生产企业及单位提供定制化的智能卡基材。
公司控股股东为江苏华智工贸实业有限公司，其持有公司发行前68%的股份；实际控制人为李振斌，其持有公司发行前59.44%的股权。
行业现状及前景
塑料加工行业近年呈现快速发展态势。塑料加工行业以塑料加工为核心，涉及合成树脂、助剂及添加剂、塑料加工机械与模具等多个领域。
近年来产业规模不断扩大，产品产量逐年增加，全行业不断发展壮大，成为我国国民经济的重要组成部分。根据国家统计局统计数据，近十年我国初级形态塑料产量呈快速增长态势，由2005 年2,308.86 万吨增长至2015 年的7,807.66 万吨，年均增长23.83%。
环保政策法规的执行将使环保型塑料材料获得更大的发展空间。近塑料作为高分子材料具有耐腐蚀的特点，这也使得普通塑料制品难以自然降解，从而造成环境污染。世界各国近年纷纷出台法律法规，遏制塑料造成的环境污染，我国新颁布的环保法也对此做出了较为严厉的规定。
新环保法规的执行，将对现有产业格局造成冲击，同时对于环保型新材料也是难得的机遇，将促进高档环保材料的业务拓展。
公司亮点：
国内中高档智能卡基材行业龙头企业。公司始终坚持走技术研发和自主创新路线，目前拥有专利33 项，其中发明专利15 项，实用新型18项，已掌握制造PETG、PHA 等高性能新型环保膜片材料的核心技术，积累了多项业内领先的核心技术，部分产品技术指标达到国内领先、国际先进水平。公司产品应用于金融、交通、医疗、电子信息、社会保障、安全保障、装饰、包装等领域。经过多年的行业探索和对高分子新材料生产工艺、配方的不断研发，公司目前已发展为国内中高档智能卡基材行业生产规模最大、产品档次最高、品种系列最全的企业之一。公司是中国“金卡工程”配套企业，公司PETG 基材为公安部指定的我国身份证复合材料唯一提供商。公司与东信和平、恒宝股份、天喻信息等上市公司，公安部第一研究所等政府证件制作单位，捷德集团、欧贝特、金雅拓、金邦达有限公司等知名跨国制卡集团或其子公司等优质高端客户建立了稳定的合作关系。
募投项目
1、拟使用募集资金1.07亿元，用于年产8000吨智能卡基材项目。
2、拟使用募集资金0.49亿元，用于年产4000吨功能性聚酯薄膜项目。
3、拟使用募集资金0.44亿元，用于研发中心项目。
主要潜在风险
下游智能卡制造行业景气度下降的风险。公司属于功能性塑料膜片制造行业，目前主要为国内外智能卡生产企业及单位提供定制化的智能卡基材，因此，身份证、银行卡、通信卡、社保卡等智能卡细分领域的行业发展趋势对于公司业务影响较大。如未来国家宏观政策、个人消费习惯等因素导致智能卡行业发生重大不利变化，则公司业务发展可能受到重大不利影响。
原材料价格上升对公司盈利能力造成冲击的风险。报告期各期，直接材料占公司生产成本的比例均超过70%。公司主要产品智能卡基材选用PVC树脂等作为主原料。如果未来原材料价格大幅上涨，而公司未能通过调整产品价格消化原材料价格上涨因素，则公司盈利能力存在波动的风险。
估值
发行人所在行业为橡胶和塑料制品业，截止2017 年10 月23 日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为50.08 倍。预计公司2017、2018 年每股收益分别为0.69 元、0.76 元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位34 元-39 元。
公司概況：
公司是一家國內領先的功能性塑料膜片材料提供商，專業從事功能性塑料膜片材料的研發、生產和銷售，目前主要為國內外智能卡生產企業及單位提供定製化的智能卡基材。
公司控股股東為江蘇華智工貿實業有限公司，其持有公司發行前68%的股份；實際控制人為李振斌，其持有公司發行前59.44%的股權。
行業現狀及前景
塑料加工行業近年呈現快速發展態勢。塑料加工行業以塑料加工為核心，涉及合成樹脂、助劑及添加劑、塑料加工機械與模具等多個領域。
近年來產業規模不斷擴大，產品產量逐年增加，全行業不斷髮展壯大，成為我國國民經濟的重要組成部分。根據國家統計局統計數據，近十年我國初級形態塑料產量呈快速增長態勢，由2005 年2,308.86 萬噸增長至2015 年的7,807.66 萬噸，年均增長23.83%。
環保政策法規的執行將使環保型塑料材料獲得更大的發展空間。近塑料作為高分子材料具有耐腐蝕的特點，這也使得普通塑料製品難以自然降解，從而造成環境污染。世界各國近年紛紛出臺法律法規，遏制塑料造成的環境污染，我國新頒佈的環保法也對此做出了較為嚴厲的規定。
新環保法規的執行，將對現有產業格局造成衝擊，同時對於環保型新材料也是難得的機遇，將促進高檔環保材料的業務拓展。
公司亮點：
國內中高檔智能卡基材行業龍頭企業。公司始終堅持走技術研發和自主創新路線，目前擁有專利33 項，其中發明專利15 項，實用新型18項，已掌握製造PETG、PHA 等高性能新型環保膜片材料的核心技術，積累了多項業內領先的核心技術，部分產品技術指標達到國內領先、國際先進水平。公司產品應用於金融、交通、醫療、電子信息、社會保障、安全保障、裝飾、包裝等領域。經過多年的行業探索和對高分子新材料生產工藝、配方的不斷研發，公司目前已發展為國內中高檔智能卡基材行業生產規模最大、產品檔次最高、品種系列最全的企業之一。公司是中國“金卡工程”配套企業，公司PETG 基材為公安部指定的我國身份證複合材料唯一提供商。公司與東信和平、恆寶股份、天喻信息等上市公司，公安部第一研究所等政府證件製作單位，捷德集團、歐貝特、金雅拓、金邦達有限公司等知名跨國制卡集團或其子公司等優質高端客户建立了穩定的合作關係。
募投項目
1、擬使用募集資金1.07億元，用於年產8000噸智能卡基材項目。
2、擬使用募集資金0.49億元，用於年產4000噸功能性聚酯薄膜項目。
3、擬使用募集資金0.44億元，用於研發中心項目。
主要潛在風險
下游智能卡製造行業景氣度下降的風險。公司屬於功能性塑料膜片製造行業，目前主要為國內外智能卡生產企業及單位提供定製化的智能卡基材，因此，身份證、銀行卡、通信卡、社保卡等智能卡細分領域的行業發展趨勢對於公司業務影響較大。如未來國家宏觀政策、個人消費習慣等因素導致智能卡行業發生重大不利變化，則公司業務發展可能受到重大不利影響。
原材料價格上升對公司盈利能力造成衝擊的風險。報告期各期，直接材料佔公司生產成本的比例均超過70%。公司主要產品智能卡基材選用PVC樹脂等作為主原料。如果未來原材料價格大幅上漲，而公司未能通過調整產品價格消化原材料價格上漲因素，則公司盈利能力存在波動的風險。
估值
發行人所在行業為橡膠和塑料製品業，截止2017 年10 月23 日，中證指數發佈的最近一個月平均靜態市盈率為50.08 倍。預計公司2017、2018 年每股收益分別為0.69 元、0.76 元，結合目前市場狀況，預計上市初期壓力位34 元-39 元。
