投資要點 公司發佈2017 年三季度報告：公司2017 年前三季度實現營業收入9.04億元，同比增長130.79%；實現歸母淨利潤1.43 億元，同比增長265.65%。 單季營收同比增長近126%，淨利潤同比增長近220%。公司2017 年單季度營收3.61 億元，同比增長125.78%，歸母淨利潤爲6085.30 萬元，同比增長219.57%。環比來看，營收利潤基本持平，而往年三季度收入利潤比第二季度環比下降10-30%（2016 年集銀科技5 月並表情況除外），可見公司產品經營情況持續快速向上趨勢明顯。 前三季度毛利率達38.70%，爲歷史最高水平；費用率大幅下降9.87pctpct。 公司前三季度實現綜合毛利率38.70%，比上年同期增加0.41pct；其中第三季度單季毛利率高達40.20%，同比提高1.81pct，環比提高2.36pct。費用率大幅下降9.87pct，其中管理費用率下降8.71pct，說明公司產品研發、管理協同均進入收穫期。 鋰電X 光檢查設備寡頭，液晶模組設備受益於OLED 投資浪潮。目前公司在國內鋰電X 光檢測領域市場份額約爲70%，受益於鋰電池行業的高速發展、檢測設備配置比率不斷提升，公司精密加工檢測設備將持續高增長。面板行業更新換代迅速，OLED 興起投資熱潮，公司主要終端客戶爲JDI、夏普、歐姆龍等國際一線品牌，客戶資源優勢顯著，液晶模組業務有望保持高增長。 盈利預測與估值：公司X 光檢測設備需求旺盛，液晶模組設備增長潛力巨大，我們預計公司17-19 年EPS 分別爲1.20 元、1.69 元、2.27 元，維持“買入”評級。 風險提示：鋰電市場發展不及預期，OLED 投資不及預期。