精品剧表现突出,获得收视和口碑双赢。公司全资子公司梦幻星生园成功投资制作了多部精品“台网联动”的电视剧作品,获得了良好的收视率和点击率,同时取得了良好的口碑效应。2016年,公司所制作发行的4 部电视剧首播全部获得同时段收视冠军,其中《放弃我,抓紧我》网络点击率突破100 亿。目前,公司制作的电视剧《那篇星空那片海》第二季正在湖南卫视及爱奇艺、搜狐等平台播出,取得了良好的收视和口碑,10 月上线以来累计播放量突破10 亿。同时,公司有丰富的IP 储备,已储备的版权作品超过30 部。
增资东阳曼荼罗,丰富影视剧类型,拓展网络剧、综艺等业务。公司全资子公司梦幻星生园以自有资金2 亿元增资东阳曼荼罗,增资完成后持有其10%的股权。东阳曼荼罗影视剧的题材涉及广泛,与梦幻星生园坚持的精品言情剧题材在内容上形成互补,有利于拓宽用户群体,提高用户影响力。东阳曼荼罗在网络剧、艺人经纪、综艺方面也有优秀的管理和运营经验,增资后有利于公司影视剧在网络端的推广,完善产业链,使得公司在影视领域的盈利手段更加多元化。
投资建议与估值:预计公司2017E、2018E、2019E 实现营业收入分别为10.66 亿、13.18 亿、15.64 亿,归母净利润分别为3.39 亿、4.19 亿、5.00 亿,对应EPS 为0.39 元、0.49 元、0.58 元,对应22X17PE,18X18PE;公司目前估值具备一定的安全边际,看好其打造精品内容的实力,同时随着公司涉及题材和领域的多元化,将在影视领域持续发力,给予公司“买入”评级,目标价11 元。
风险分析:行业政策风险;影视、游戏项目不能按时确认收入。
精品劇表現突出,獲得收視和口碑雙贏。公司全資子公司夢幻星生園成功投資製作了多部精品“臺網聯動”的電視劇作品,獲得了良好的收視率和點擊率,同時取得了良好的口碑效應。2016年,公司所製作發行的4 部電視劇首播全部獲得同時段收視冠軍,其中《放棄我,抓緊我》網絡點擊率突破100 億。目前,公司製作的電視劇《那篇星空那片海》第二季正在湖南衞視及愛奇藝、搜狐等平臺播出,取得了良好的收視和口碑,10 月上線以來累計播放量突破10 億。同時,公司有豐富的IP 儲備,已儲備的版權作品超過30 部。
增資東陽曼荼羅,豐富影視劇類型,拓展網絡劇、綜藝等業務。公司全資子公司夢幻星生園以自有資金2 億元增資東陽曼荼羅,增資完成後持有其10%的股權。東陽曼荼羅影視劇的題材涉及廣泛,與夢幻星生園堅持的精品言情劇題材在內容上形成互補,有利於拓寬用户羣體,提高用户影響力。東陽曼荼羅在網絡劇、藝人經紀、綜藝方面也有優秀的管理和運營經驗,增資後有利於公司影視劇在網絡端的推廣,完善產業鏈,使得公司在影視領域的盈利手段更加多元化。
投資建議與估值:預計公司2017E、2018E、2019E 實現營業收入分別為10.66 億、13.18 億、15.64 億,歸母淨利潤分別為3.39 億、4.19 億、5.00 億,對應EPS 為0.39 元、0.49 元、0.58 元,對應22X17PE,18X18PE;公司目前估值具備一定的安全邊際,看好其打造精品內容的實力,同時隨着公司涉及題材和領域的多元化,將在影視領域持續發力,給予公司“買入”評級,目標價11 元。
風險分析:行業政策風險;影視、遊戲項目不能按時確認收入。