事件：公司公告2017 年前三季度業績，公司收入31.50 億元，同比增長109.18%，淨利潤2351 萬元，同比增長46.57%，毛利率5.08%，同比下降1.04pct，淨利率1.57%，同比沒有變化。公司預計2017 年全年淨利潤1.33 億元~1.48 億元，同比增長350%~400%。 點評：公司業績符合市場預期，前三季度業績大幅增長主要由於受益經濟回暖，公司傳統主業穩步增長。從存貨來看，公司三季報存貨大幅增長爲10.64 億元，同比增長256%，主要系潤星科技資產負債表合併所致，目前整個CNC 行業仍處於高速增長期，公司2017 年全年業績高增長可期。 收購潤星科技，切入金屬CNC 領域：公司通過現金+股權的方式收購潤星科技，進一步擴充公司的產業佈局，潤星科技是國內CNC 設備的領先企業，受益於新一代手機金屬中框的設計潮流，公司有望受益CNC 行業快速成長和行業集中度提升所帶來的紅利。潤星科技2017~2019 年業績承諾爲2.5、3 和3.6億元，我們認爲潤星科技有望大幅超業績承諾。 主業逐步回暖，集裝箱裝卸設備穩步增長。集裝箱裝卸設備業務在國家“一帶一路”、“長江經濟帶”相關政策的指引和推動下，穩步增長；不鏽鋼產業受益供給側改革不斷深化，鋼鐵產業去產能，以及自身完善的業務佈局，公司的不鏽鋼業務有望跨越式發展。 盈利預測與評級：預計公司2017-19 年淨利潤爲1.40，4.55和5.76 億元，對應EPS 爲0.20、0.66、0.84 元/股，對應PE 爲80、25、19X。如果考慮募集配套資金不超過8.5 億元，備考EPS 爲0.14、0.45、0.57 元/股，備考PE 爲86、27、21X，維持公司“推薦”投資評級。 風險提示：CNC 行業發展不及預期，傳統業務下滑風險。