投資要點： 10 月24 日，公司發佈2017 年三季度報告，實現營業收入31.51 億元，同比增長109.18%，實現歸母淨利潤2351 萬元，同比增長46.57%，EPS 爲0.034 元。同時，公司預計2017 年利潤達1.34-1.49 億元，同比呈現大幅度增長，主要系報告期內新增潤星科技高端裝備製造業務利潤所致。 主業穩健增長，盈利穩步提升。母公司主業爲不鏽鋼貿易相關業務，得益於公司持續穩健拓展，該業務保持了良好的增長態勢，貿易量快速增長，盈利規模逐步提升。此外，公司傳統的集裝箱裝卸設備今年以來整體也呈現復甦態勢，銷售規模較去年同期有所增長。 三季度末完成潤星科技資產交割，順利實現收購。9 月25 日，潤星科技100%股權已過戶至華東重機名下，成爲其全資子公司。本次交易完成後，公司將快速切入高速增長的中高端數控機牀製造領域，獲取新業務增長點與利潤增長機會，優化自身高端裝備產品線與盈利結構，並分散原有業務的市場風險，進一步鞏固了公司在高端裝備製造領域的市場地位，有助於公司實現 “高端化”、“智能化”的戰略發展目標。 預計四季度潤星科技並表，推動公司盈利能力大幅度提升。按照公司對於2017 全年利潤的預計，四季度單季度盈利將超過1 億元，我們預計這主要是來自於潤星科技的貢獻，而其全年利潤也有望大幅超其承諾的2.5 億元。 看好潤星科技發展前景，3C 加工設備龍頭企業有望爆發。根據我們對於CNC行業屬性的判斷，具備實力的廠商在獲得資本市場平台的支持後，具備了做更多大客戶的能力，其發展往往會提速。我們認爲潤星科技作爲國產CNC 的龍頭廠商，在下游消費電子外觀件材料變革的大背景下，具備較大的發展潛力，看好其後續業績超預期的表現。 盈利預測與估值。我們上調了公司2017-2019 年的盈利預測，預計歸母淨利潤分別爲1.40/4.89/5.90 億元。由於公司的增發募集配套融資尚未完成，我們假設按照10 元/股進行發行，合計增發0.86 億股，則公司增發後的股本增加爲10.14 億股，對應的EPS 爲0.14/0.48/0.58 元。考慮到潤星科技具備良好的成長性，我們給予其2018 年30 倍PE，目標價爲14.40 元，維持“買入”評級。 風險提示。宏觀經濟下行； CNC 設備銷量不及預期。