事件
公司于10 月26 日公布三季报，前三季度实现营业收入6.26 亿，同比增长10.03%；实现归母净利润2.29 亿，同比增长45.73%；2017 年预计实现归母净利润3.03 亿~3.94 亿，同比增长0~30%。
简评
业绩符合预期，精品剧收入确认带动业绩提升。公司前三季度利润大幅提升主要来自《那片星空那片海》第一、二季收入确认。
目前，公司制作的电视剧《那篇星空那片海》第二季正在湖南卫视及爱奇艺、搜狐等互联网平台播出，10 月上线以来累计播放量突破10 亿。
四季度游戏业务带来收入增长，出售资产或为公司带来一定业绩弹性。2017H1，公司自主立项研发了《圣域战争》手游、《泰坦三国》手游、《斗罗大陆2D》页游、《莽荒纪H5》、《校花的贴身高手H5》等游戏，已经或即将上线，四季度游戏业务将持续贡献利润。同时公司以2.27 亿出售拇指游戏30%的股权（已获得并购重组委审核通过，还需获得证监会核准），如在今年完成交割，还将给公司带来一定的投资收益。
投资建议与估值：预计公司2017E、2018E、2019E 实现营业收入分别为10.66 亿、13.18 亿、15.64 亿，归母净利润分别为3.39 亿、4.18 亿、5.00 亿，对应EPS 为0.39 元、0.49 元、0.58 元，对应22X17PE，18X18PE；公司目前估值具备一定的安全边际。看好其打造精品内容的实力，同时随着公司涉及题材和领域的多样化，将持续发力，给予公司“买入”评级，目标价11 元。
风险分析：行业政策风险；影视、游戏项目不能按时确认收入。
事件
公司於10 月26 日公佈三季報，前三季度實現營業收入6.26 億，同比增長10.03%；實現歸母淨利潤2.29 億，同比增長45.73%；2017 年預計實現歸母淨利潤3.03 億~3.94 億，同比增長0~30%。
簡評
業績符合預期，精品劇收入確認帶動業績提升。公司前三季度利潤大幅提升主要來自《那片星空那片海》第一、二季收入確認。
目前，公司製作的電視劇《那篇星空那片海》第二季正在湖南衞視及愛奇藝、搜狐等互聯網平臺播出，10 月上線以來累計播放量突破10 億。
四季度遊戲業務帶來收入增長，出售資產或為公司帶來一定業績彈性。2017H1，公司自主立項研發了《聖域戰爭》手遊、《泰坦三國》手遊、《鬥羅大陸2D》頁遊、《莽荒紀H5》、《校花的貼身高手H5》等遊戲，已經或即將上線，四季度遊戲業務將持續貢獻利潤。同時公司以2.27 億出售拇指遊戲30%的股權（已獲得併購重組委審核通過，還需獲得證監會核準），如在今年完成交割，還將給公司帶來一定的投資收益。
投資建議與估值：預計公司2017E、2018E、2019E 實現營業收入分別為10.66 億、13.18 億、15.64 億，歸母淨利潤分別為3.39 億、4.18 億、5.00 億，對應EPS 為0.39 元、0.49 元、0.58 元，對應22X17PE，18X18PE；公司目前估值具備一定的安全邊際。看好其打造精品內容的實力，同時隨着公司涉及題材和領域的多樣化，將持續發力，給予公司“買入”評級，目標價11 元。
風險分析：行業政策風險；影視、遊戲項目不能按時確認收入。
