事件
公司早盘发布公告：公司间接持有趣店2011 万股，占此次趣店发行后6.09%股权。
评论
趣店上市当日，股价达到28.18 美元/股，上涨21.58%，对应市值96.3 亿美金。根据6.09%的股权测算，趣店对应联络互动上市公司市值约39 亿人民币。此外，公司持有雷蛇5%的股权（估值约300 亿），新蛋（New Egg）55.7%的股权（按照2016 年1.2x P/S 计算约102 亿），再加上趣店6%的股权，预计这三部分资产对应的估值超过155 亿。
公司预计年底之前将完成新蛋剩余37.8%股权的收购，届时将合计持股新蛋93.5%，有望进一步实现股权增值。同时，公司于1H17收购会找房，以租房分期业务切入互联网金融服务市场，形成了保理、融资租赁、互联网小贷等全方位的金融平台，有望通过互联网金融实现盈利提升。此外，公司收购广告公司迪岸双赢股权已经完成，当前合计持股49%，迪岸双赢17~21 年扣非归母净利润对赌分别为2.04 亿、2.45 亿、2.94 亿、3.00 亿和3.00 亿，有望进一步增厚上市公司业绩。
我们维持2017/2018 年净利润预测2.46 亿和3.09 亿元，分别同比增长-30.4%和25.6%。当前上市公司市值约200 亿，在不考虑新蛋的剩余股权收购以及会找房新业务开展等因素的情况下，若扣除当前雷蛇、新蛋和趣店的股权价值，当前主业对应的2017 年市盈率仅20 倍，已被低估，维持推荐。
风险
会找房业绩低于预期，新蛋剩余股权收购低于预期。
事件
公司早盤發佈公告：公司間接持有趣店2011 萬股，佔此次趣店發行後6.09%股權。
評論
趣店上市當日，股價達到28.18 美元/股，上漲21.58%，對應市值96.3 億美金。根據6.09%的股權測算，趣店對應聯絡互動上市公司市值約39 億人民幣。此外，公司持有雷蛇5%的股權（估值約300 億），新蛋（New Egg）55.7%的股權（按照2016 年1.2x P/S 計算約102 億），再加上趣店6%的股權，預計這三部分資產對應的估值超過155 億。
公司預計年底之前將完成新蛋剩餘37.8%股權的收購，屆時將合計持股新蛋93.5%，有望進一步實現股權增值。同時，公司於1H17收購會找房，以租房分期業務切入互聯網金融服務市場，形成了保理、融資租賃、互聯網小貸等全方位的金融平臺，有望通過互聯網金融實現盈利提升。此外，公司收購廣告公司迪岸雙贏股權已經完成，當前合計持股49%，迪岸雙贏17~21 年扣非歸母淨利潤對賭分別爲2.04 億、2.45 億、2.94 億、3.00 億和3.00 億，有望進一步增厚上市公司業績。
我們維持2017/2018 年淨利潤預測2.46 億和3.09 億元，分別同比增長-30.4%和25.6%。當前上市公司市值約200 億，在不考慮新蛋的剩餘股權收購以及會找房新業務開展等因素的情況下，若扣除當前雷蛇、新蛋和趣店的股權價值，當前主業對應的2017 年市盈率僅20 倍，已被低估，維持推薦。
風險
會找房業績低於預期，新蛋剩餘股權收購低於預期。
