投資要點： 公司公告：公司披露員工持股計劃實施進展公告。截止2017 年10 月24 日，公司第二期員工持股計劃已通過二級市場競價交易的方式累計購買錦富技術股票約1300 萬股，成交金額約爲人民幣1.48 億元，成交均價爲人民幣11.408 元/股，買入股票數量佔公司總股本的約1.54%。本期員工持股計劃參與員工不超過147 人，其中董監高7 人；總規模爲不超過2.22億元，目前已使用約67%的資金。 員工持股計劃穩步推進，彰顯公司信心。本次購買成交均價11.408 元/股，與公司最新收盤價11.92 元/股非常接近。公司實際控制人承諾，若因本員工持股計劃增持公司股票產生虧損，其虧損部分由公司實際控制人予以補償。考慮到公司近期股價漲幅明顯（本月以來上漲18%），員工持股計劃在此時積極買入股票，凸顯公司內部員工長期看好公司發展。 智能家居產品正式面市，物聯網業務開啓商業化落地。公司已正式發佈了其革命性的智能家居解決方案，包括兩款核心產品：智能信息箱（控制中樞，集無線網絡管理、私有云存儲、家居智能控制等多項技能爲一體，實現對家居設備的集中統一管理，搶佔物聯網時代關鍵入口，與Google Home 等有異曲同工之妙）和智能4 合1AP（智能接入點，兼容多種終端設備）。通過與開發商和家裝公司的合作，公司的智能家居產品有望快速放量。同時，公司子公司南通旗雲的IDC 增值業務（軟件開發與服務）實現了零的突破，當前已貢獻了部分利潤，未來也將成爲公司物聯網生態中的重要一環。此外，公司不久前收購了中科院計算所旗下大數據產業化平台中科天璣30%股權，並與中科院計算所展開深度合作，將先進的大數據技術融入公司的物聯網生態當中。 全新管理團隊集體亮相，老業務回暖，新業務蓄勢待發。10 月24 日，公司在蘇州舉辦了物聯網智能服務器介紹會，新管理團隊集體亮相，並闡釋了未來的發展戰略。公司依託五大事業群（膜片裁切加工、液晶顯示器件、自動檢測設備、智能雲、清潔能源），形成“高端製造+物聯終端+智能雲端”的戰略新構架，令新老業務互相支撐，形成正反饋循環。 維持盈利預測，維持“買入”評級。今年6 月份公司董事會和高管團隊大換血，公司各項業務均取得階段性的進展，整體呈現出新面貌。老業務正在重新煥發生機、新業務商業化落地正在展開。我們長期看好公司物聯網方面的佈局，以及老業務板塊景氣度回升。維持盈利預測，預計17-19 年EPS 爲0.10/0.25/0.38 元，對應PE 爲119/48/31 倍。 風險提示：物聯網新產品投放效果不達預期、原有業務營收低於預期。