事件概述：10 月13 日，公司发布2017 年前三季度业绩预告。
报告期内，预计前三季度归母净利润10,100 万元–11,900 万元，同比增长114.21% - 152.39%。
核心观点：
业绩保持高增长，核心优势较为突出：预计 2017Q3 归母净利润同比增长114.21% - 152.39%，主要是琼海瑞海水城项目销售收入增加，促使整体业绩有较大幅度的提升。公司作为海南省唯一以基建项目建设为主业的国有上市公司，具有丰富的房地产开发和公路项目运作经验、品牌和资源优势显著。
房地产业务品牌突出，公路养护具有较强竞争力： 公司地产项目主要集中在海口、琼海、三亚及儋州市。目前，地产收入主要来自瑞海水城二期项目销售且口碑美誉度较高。今年上半年，海南房地产市场整体平稳，量价齐升，调控取得成效，未来将进入高门槛、高品质时代，公司也将充分受益于地产市场结构优化的大背景。其次，公司主要负责海南G98 环岛东线高速公路的养护，16 年3 月获得国家知识产权局颁发的《一种组合式的路面雷达车》实用新型专利证书，体现出较强的技术优势。
旅游服务保持稳健，积极布局“大旅游大健康”提升内在价值：
公司有3 家金银岛品牌连锁酒店，经营情况良好。公司未来的发展战略以“大旅游大健康”为核心，投资开发旅游综合体，形成大健康产业生态圈。大众休闲时代下，我们看好公司的战略转型及区域资源优势下的经营和整合能力。
盈利预测与估值：预计2017-2019 年，EPS 分别为0.12 元、0.17元、0.22 元，对应PE 分别为64X、45X、35X。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
风险提示：房地产销售低于预期；投资收益不达预期。
事件概述：10 月13 日，公司發佈2017 年前三季度業績預告。
報告期內，預計前三季度歸母淨利潤10,100 萬元–11,900 萬元，同比增長114.21% - 152.39%。
核心觀點：
業績保持高增長，核心優勢較爲突出：預計 2017Q3 歸母淨利潤同比增長114.21% - 152.39%，主要是瓊海瑞海水城項目銷售收入增加，促使整體業績有較大幅度的提升。公司作爲海南省唯一以基建項目建設爲主業的國有上市公司，具有豐富的房地產開發和公路項目運作經驗、品牌和資源優勢顯著。
房地產業務品牌突出，公路養護具有較強競爭力： 公司地產項目主要集中在海口、瓊海、三亞及儋州市。目前，地產收入主要來自瑞海水城二期項目銷售且口碑美譽度較高。今年上半年，海南房地產市場整體平穩，量價齊升，調控取得成效，未來將進入高門檻、高品質時代，公司也將充分受益於地產市場結構優化的大背景。其次，公司主要負責海南G98 環島東線高速公路的養護，16 年3 月獲得國家知識產權局頒發的《一種組合式的路面雷達車》實用新型專利證書，體現出較強的技術優勢。
旅遊服務保持穩健，積極佈局“大旅遊大健康”提升內在價值：
公司有3 家金銀島品牌連鎖酒店，經營情況良好。公司未來的發展戰略以“大旅遊大健康”爲核心，投資開發旅遊綜合體，形成大健康產業生態圈。大衆休閒時代下，我們看好公司的戰略轉型及區域資源優勢下的經營和整合能力。
盈利預測與估值：預計2017-2019 年，EPS 分別爲0.12 元、0.17元、0.22 元，對應PE 分別爲64X、45X、35X。首次覆蓋，給予“強烈推薦”評級。
風險提示：房地產銷售低於預期；投資收益不達預期。
