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海南高速(000886)点评:业绩高速增长 积极转型“大旅游大健康产业”

海南高速(000886)點評:業績高速增長 積極轉型“大旅遊大健康產業”

方正證券 ·  2017/10/15 00:00  · 研報

  事件概述:10 月13 日,公司發佈2017 年前三季度業績預告。

  報告期內,預計前三季度歸母淨利潤10,100 萬元–11,900 萬元,同比增長114.21% - 152.39%。

  核心觀點:

  業績保持高增長,核心優勢較爲突出:預計 2017Q3 歸母淨利潤同比增長114.21% - 152.39%,主要是瓊海瑞海水城項目銷售收入增加,促使整體業績有較大幅度的提升。公司作爲海南省唯一以基建項目建設爲主業的國有上市公司,具有豐富的房地產開發和公路項目運作經驗、品牌和資源優勢顯著。

  房地產業務品牌突出,公路養護具有較強競爭力: 公司地產項目主要集中在海口、瓊海、三亞及儋州市。目前,地產收入主要來自瑞海水城二期項目銷售且口碑美譽度較高。今年上半年,海南房地產市場整體平穩,量價齊升,調控取得成效,未來將進入高門檻、高品質時代,公司也將充分受益於地產市場結構優化的大背景。其次,公司主要負責海南G98 環島東線高速公路的養護,16 年3 月獲得國家知識產權局頒發的《一種組合式的路面雷達車》實用新型專利證書,體現出較強的技術優勢。

  旅遊服務保持穩健,積極佈局“大旅遊大健康”提升內在價值:

  公司有3 家金銀島品牌連鎖酒店,經營情況良好。公司未來的發展戰略以“大旅遊大健康”爲核心,投資開發旅遊綜合體,形成大健康產業生態圈。大衆休閒時代下,我們看好公司的戰略轉型及區域資源優勢下的經營和整合能力。

  盈利預測與估值:預計2017-2019 年,EPS 分別爲0.12 元、0.17元、0.22 元,對應PE 分別爲64X、45X、35X。首次覆蓋,給予“強烈推薦”評級。

  風險提示:房地產銷售低於預期;投資收益不達預期。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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