定增批文落地，转型加速推进。证监会批准公司通过发股及支付现金的方式，购买红相科技100%股份以及中强科技 100%股权，交易标的资产价格分别为11.6、10.5 亿元。其中红相科技控股股东承诺16-19 年实现扣非净利润不低于5000 万、7500 万、9375 万、1.17 亿元。中强科技控股股东承诺16-20 年扣非净利润不低于3500 万、7000 万、9450 万、1.28 亿元、1.72 亿元，将大幅增厚公司业绩。标的资产已完成过户，转型加速推进。
募集配套资金建设项目，实控人大手笔认购配套资金彰显信心。
证监会批准公司向周建灿等五名投资者非公开发股募资不超过9.85 亿元用于项目建设，其中实际控制人周建灿认购59.38%，彰显对公司未来发展的决心。
军民融合大蓝海，高端装备+军工平台起航。重组完成后公司将进一步拓展高端装备及系统的研发制造能力。中强科技在军品领域的技术、市场资源以及红相科技成熟的产品和技术优势将使上市公司逐步确立“ 军民融合的高端设备及系统研发装备制造商”的地位，实现军民融合深度发展。
主业稳健增长，民用与工业、核电为主要业绩增长点。公司在地铁、隧道领域市占率稳居第一，未来有望保持较高增速。 公司先后完成了徐大堡、三门等机组核电安全壳循环冷却合同的签订，将带动核电领域业务快速增长。
投资评级与估值：不考虑外延情况下，预计17-19 年净利润为0.80/0.90/0.99 亿元，EPS 为0.60/0.67/0.74 元，PE 为65X/58X/52X。（考虑并购标的，预计17-19 净利润为2.5/3.8/5.3 亿元，假设以发行1.04 亿股收购资产并募集资金测算， EPS 为0.95/1.44/2.01 元，PE41X/27X/19X）。上调至“强烈推荐”评级。
风险提示：轨交产业投资增速下滑，军工订单签订受阻。
定增批文落地，轉型加速推進。證監會批准公司通過發股及支付現金的方式，購買紅相科技100%股份以及中強科技 100%股權，交易標的資產價格分別為11.6、10.5 億元。其中紅相科技控股股東承諾16-19 年實現扣非淨利潤不低於5000 萬、7500 萬、9375 萬、1.17 億元。中強科技控股股東承諾16-20 年扣非淨利潤不低於3500 萬、7000 萬、9450 萬、1.28 億元、1.72 億元，將大幅增厚公司業績。標的資產已完成過户，轉型加速推進。
募集配套資金建設項目，實控人大手筆認購配套資金彰顯信心。
證監會批准公司向周建燦等五名投資者非公開發股募資不超過9.85 億元用於項目建設，其中實際控制人周建燦認購59.38%，彰顯對公司未來發展的決心。
軍民融合大藍海，高端裝備+軍工平臺起航。重組完成後公司將進一步拓展高端裝備及系統的研發製造能力。中強科技在軍品領域的技術、市場資源以及紅相科技成熟的產品和技術優勢將使上市公司逐步確立“ 軍民融合的高端設備及系統研發裝備製造商”的地位，實現軍民融合深度發展。
主業穩健增長，民用與工業、核電為主要業績增長點。公司在地鐵、隧道領域市佔率穩居第一，未來有望保持較高增速。 公司先後完成了徐大堡、三門等機組核電安全殼循環冷卻合同的簽訂，將帶動核電領域業務快速增長。
投資評級與估值：不考慮外延情況下，預計17-19 年淨利潤為0.80/0.90/0.99 億元，EPS 為0.60/0.67/0.74 元，PE 為65X/58X/52X。（考慮併購標的，預計17-19 淨利潤為2.5/3.8/5.3 億元，假設以發行1.04 億股收購資產並募集資金測算， EPS 為0.95/1.44/2.01 元，PE41X/27X/19X）。上調至“強烈推薦”評級。
風險提示：軌交產業投資增速下滑，軍工訂單簽訂受阻。
