投資事項： 公司發佈2017年前三季度業績預告：公司歸母淨利潤5,700 萬元至5,900 萬元，同比增長248.01%至260.22%。 公司第三季度歸母淨利潤2,049.85 萬元至2,249.85 萬元，同比增長1835.83%至2024.70%。 報告摘要： 新疆安防快速增長，斬獲多項大單助力業績高增長。新疆安防行業實現快速增長，公司作爲本地優質企業，基於自身極強的交付能力和拿單能力，本年度先後與疏勒縣、喀什市簽訂8000 萬、32,179 萬元大單，與大華股份聯手預中標且末縣平安城市PPP 項目，建設及運營總計超過5 個億，無論從訂單單體體量及訂單整體金額均高於往年水平，爲公司業績高速增長提供有力支撐。同時公司以合作方式參與PPP 項目，一方面體現出公司極強的項目經驗和相關技術優勢，獲得國內巨頭的認可；另一方面體現公司在後續安防運營的積極佈局與探索。 擬購買香江科技，佈局數據中心解決方案。隨着地區安防視頻監控體系的逐步建立，將會產生大量的音視頻數據，數據中心建設正在或即將成爲地區重要的建設項目。公司作爲新疆乃至西北地區優質的通信系統集成商，本次併購優質數據中心標的，提前佈局區域數據中心建設，基於自身優勢搶佔先機。未來基於公司在安防、通信及數據中心建設的經驗，結合新疆獨特的地理及文化特點，有望向中西亞等地區拓展相關業務。 投資建議：預計公司2017/2018/2019 年EPS0.81/1.38/2.30 元，對應PE40.22/23.74/14.25 倍，維持“買入” 評級。 風險提示： 政策變化風險，訂單季度波動。