投資要點 事件:公司公告南京奧特佳成爲德國大衆全球新能源電動汽車平台MEB的歐洲電動壓縮機供貨商。 公司再獲國際廠商電動壓縮機訂單,電動壓縮機競爭力再度被證明。公司公告南京奧特佳進入德國大衆全球新能源電動汽車平台MEB 歐洲電動壓縮機配套,將爲該平台的SEAT、AUDI、SKODA 歐洲工廠開發生產及供應電動空調壓縮機,相關車型預計2019 年底批量上市。公司之前已經獲蔚來汽車(電動車空調系統和冷卻模塊)、捷豹路虎(英國總部、空調系統)、一汽大衆MQB 平台電動壓縮機、PSA 歐洲(定排量壓縮機)訂單,此次再獲德國大衆訂單進一步證明公司電動壓縮機構具國際競爭力。 公司是國內汽車壓縮機龍頭,下半年新能源壓縮機有望放量,新能源熱管理業務有望突破。公司壓縮機及空調系統優勢明顯,率先切入新能源壓縮機市場,配套客戶不斷高端化升級。2017H1 公司各類壓縮機銷售404 萬臺,同比增23.9%,自主品牌乘用車市佔率超60%,全部汽車市佔率約30%。 公司立足傳統壓縮機進軍電動壓縮機以及新能源熱管理領域,下半年公司電動壓縮機有望隨新能源乘用車銷售增長而放量,公司空調國際的新能源熱管理產品開發成熟,有望進入市場一線電池龍頭供貨。 汽車壓縮機龍頭,新能源業務持續推進,維持“增持”評級。公司是汽車壓縮機龍頭,產品佈局從傳統壓縮機到空調系統、新能源壓縮機、新能源熱管理系統,且還前瞻性儲備開發了圈銷渦旋壓縮機以及電動熱泵壓縮機等新品,客戶從自主向高端乘用車客戶滲透,先後獲得多個國內外一流企業配套體系。預計公司17-19 年歸母淨利4.76/5.60/6.81 億,對應EPS 爲0.15/0.18/0.22 元,維持“增持”評級。 風險提示:新能源壓縮機銷量不及預期;公司新品市場拓展不及預期。
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奥特佳(002239)点评:获得德国大众订单 电动压缩机发展向好
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
風險及免責聲明
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