龙江交通发布2017 年中报。2017 年上半年公司实现营业收入2.37亿元（-0.35%），实现归属于母公司股东净利润1.81 亿元（+9.10%），扣非归母净利润1.78 亿元（+13.38%），每股收益0.14 元。
通行费收入稳步增长。公司主营高速公路收费管理，所属哈大高速公路全程133 公里，路产状况、配套设施及服务水平在省内高速公路中均居于领先水平，稳定的通行费收入和充沛的现金流量为公司稳步发展提供了前提和基础。报告期内，公司实现通行费收入1.88 亿元，占营业总收入79%。
多元化发展继续向纵深探索。公司不断推进“多元化”发展战略，积极拓宽经营思路，挖掘好的投资项目。子公司“龙运现代”出租车运营公司发展迅速，根据市场变化，积极采取有力措施应对网约车的冲击，不断探索“互联网+交通”大环境下有效提升业绩的管理模式，为公司贡献稳定、良好的投资回报。报告期内，龙运现代实现营业收入4597 万元，净利润1007 万元。公司参股龙江银行（占比7.9677%）并实现权益法核算，对公司经营业绩产生积极的影响。龙江银行上半年实现净利润11.2 亿元。
房地产项目进展顺利。报告期内，公司子公司信通地产开发040 地块销售进展顺利，截至本期末，项目累计完成销售232 套，累计销售金额13.43 亿元，回款10.97 亿元。根据施工计划安排，2017 年7 月进行项目三期工程施工，10 月末完成地上四层主体工程。冬季过后，2018 年4 月复工，于2018 年10 月末达到竣工进户条件。
投资建议：在确保主业稳定发展的基础上，“多元化”发展战略的实施拓宽了公司经营业绩的上升空间。我们预计龙江交通2017-2018 年EPS 分别为0.24 元、0.25 元，给予“增持-A ”投资评级，6 个月目标价5.30 元。
风险提示：宏观经济下行，多元化发展不及预期等。
龍江交通發佈2017 年中報。2017 年上半年公司實現營業收入2.37億元（-0.35%），實現歸屬於母公司股東淨利潤1.81 億元（+9.10%），扣非歸母淨利潤1.78 億元（+13.38%），每股收益0.14 元。
通行費收入穩步增長。公司主營高速公路收費管理，所屬哈大高速公路全程133 公里，路產狀況、配套設施及服務水平在省內高速公路中均居於領先水平，穩定的通行費收入和充沛的現金流量爲公司穩步發展提供了前提和基礎。報告期內，公司實現通行費收入1.88 億元，佔營業總收入79%。
多元化發展繼續向縱深探索。公司不斷推進“多元化”發展戰略，積極拓寬經營思路，挖掘好的投資項目。子公司“龍運現代”出租車運營公司發展迅速，根據市場變化，積極採取有力措施應對網約車的衝擊，不斷探索“互聯網+交通”大環境下有效提升業績的管理模式，爲公司貢獻穩定、良好的投資回報。報告期內，龍運現代實現營業收入4597 萬元，淨利潤1007 萬元。公司參股龍江銀行（佔比7.9677%）並實現權益法覈算，對公司經營業績產生積極的影響。龍江銀行上半年實現淨利潤11.2 億元。
房地產項目進展順利。報告期內，公司子公司信通地產開發040 地塊銷售進展順利，截至本期末，項目累計完成銷售232 套，累計銷售金額13.43 億元，回款10.97 億元。根據施工計劃安排，2017 年7 月進行項目三期工程施工，10 月末完成地上四層主體工程。冬季過後，2018 年4 月復工，於2018 年10 月末達到竣工進戶條件。
投資建議：在確保主業穩定發展的基礎上，“多元化”發展戰略的實施拓寬了公司經營業績的上升空間。我們預計龍江交通2017-2018 年EPS 分別爲0.24 元、0.25 元，給予“增持-A ”投資評級，6 個月目標價5.30 元。
風險提示：宏觀經濟下行，多元化發展不及預期等。
