事項： 　　公司於8 月28 日晚間發佈2017 年半年度報告，報告期內，公司實現營業收入137,242.04 萬元，同比增長94.94%；歸屬於上市公司股東的淨利潤14,748.94 萬元，同比增長173.67%，略低於市場預期。對此，我們的點評如下： 　　評論： 　　各個板塊業績穩定增長，煒豐國際過戶並表助力中報利潤上升。2017 年上半年，公司主營業務中，輕型輸送帶業務營收同比增長29.06%；汽車、家電行業精密模塑業務保持平穩增長，增速23.92%；面向玩具、消費電子行業的全資子公司煒豐國際於2016 年11 月開始並表，報告期內，煒豐國際實現營業收入48,557.85 萬元，佔整體營收的35.38%，使得公司營業收入產生了較大增長。報告期的業務收入中，模具收入佔比較往年提高較多，故該板塊報告期毛利率較高，盈利能力較強。 　　進入特斯拉供應鏈，有望受益特斯拉在華建廠。公司曾於2015 年公告其子公司青島英東模塑科技的子公司青島英聯汽車飾件有限公司與特斯拉簽訂合作合同。根據合同，特斯拉將青島飾件納入開發、供應產品、提供支持性服務的供應鏈。根據公司在互動平台披露，公司目前仍與特斯拉保持合作關係，雖然當前業務體量較小，但若未來特斯拉在國內成功建廠，公司此塊業務有望快速放量。 　　牽手欣巴，享受快遞業的上市紅利，智能分揀增速有望超預期。公司於2015年7 月通過增資控股欣巴科技51%股權切入智能化分揀系統領域。經過近兩年的磨合和合作拓展，公司訂單不斷增加。2017 年上半年，該板塊營業收入4,450.17 萬元，同比增長34.85%。同時，與申通、順豐、圓通等上市/準上市快遞公司的長期穩定合作關係，使公司有望享受快遞業上市潮的需求紅利，轉型戰略表現值得期待。 　　風險因素：1、智能分揀系統推廣不達預期；2、宏觀經濟下行所帶來的產品銷售下滑。 　　維持“買入”評級。我們維持公司2017-19 年淨利潤預測3.42/4.45/5.43億元，對應EPS 分別爲0.75/0.98/1.20 元，維持目標價22.6 元，維持“買入”評級。