1H17业绩同比增长6.7%，符合预期
浦东金桥公布1H17业绩：营业收入8.1亿元，同比增长4.3%；归属母公司净利润3.7亿元，同比增长6.7%，对应每股盈利0.33元，符合市场预期。
主营业务经营相对稳定：公司期内房地产销售结算收入1.2亿元，租赁收入6.2亿元，酒店公寓收入7256万元，同比分别变化-17.5%/9.4%/6.4%。期内租赁业务的综合出租率为83.7%（不含酒店），与去年同期水平持平。公司期内综合税后毛利率为62.9%，较去年全年水平57.9%上升5.0个百分点。
投资收益有所下降：期内录得投资收益3746万元，同比下降40%，主要由于期内收到东方证券的分红2489万元，较去年的5808万元明显下降。
净负债率仍处于较低水平：公司期末净负债率36.9%，较期初小幅下降1.2个百分点，处于行业内较低水平；期末在手现金10亿元，低于短期借款与一年内到期非流动负债之和的14亿元，短期内有一定的资金压力。
发展趋势
2017年注重租售并举：公司在2017年租售并举，截止目前，公司在上海金桥片区拥有厂房、办公楼、住宅、商铺以及配套物业共209万平米，另外还有36万平米的出租土地，另外，公司仍在继续加大投资性物业的建设和经营力度；今年下半年公司将推出碧云壹零二期，同时，碧云尊邸以及OfficeParkII的建设工作也在有序推进，有望在明年面世，物业的销售与结算将显著增厚公司近两年业绩。
盈利预测
我们维持2017/2018年全年每股盈利预测不变。
估值与建议
目前，公司股价对应17/18年市盈率24.6倍/20.8倍，我们维持中性的评级和人民币19.00元的目标价，较目前股价有6.56%上行空间。维持B股推荐评级和2.2美元的目标价，较目前股价有54%的上涨空间。
风险
宏观经济下行风险。
1H17業績同比增長6.7%，符合預期
浦東金橋公佈1H17業績：營業收入8.1億元，同比增長4.3%；歸屬母公司淨利潤3.7億元，同比增長6.7%，對應每股盈利0.33元，符合市場預期。
主營業務經營相對穩定：公司期內房地產銷售結算收入1.2億元，租賃收入6.2億元，酒店公寓收入7256萬元，同比分別變化-17.5%/9.4%/6.4%。期內租賃業務的綜合出租率為83.7%（不含酒店），與去年同期水平持平。公司期內綜合税後毛利率為62.9%，較去年全年水平57.9%上升5.0個百分點。
投資收益有所下降：期內錄得投資收益3746萬元，同比下降40%，主要由於期內收到東方證券的分紅2489萬元，較去年的5808萬元明顯下降。
淨負債率仍處於較低水平：公司期末淨負債率36.9%，較期初小幅下降1.2個百分點，處於行業內較低水平；期末在手現金10億元，低於短期借款與一年內到期非流動負債之和的14億元，短期內有一定的資金壓力。
發展趨勢
2017年注重租售並舉：公司在2017年租售並舉，截止目前，公司在上海金橋片區擁有廠房、辦公樓、住宅、商鋪以及配套物業共209萬平米，另外還有36萬平米的出租土地，另外，公司仍在繼續加大投資性物業的建設和經營力度；今年下半年公司將推出碧雲壹零二期，同時，碧雲尊邸以及OfficeParkII的建設工作也在有序推進，有望在明年面世，物業的銷售與結算將顯著增厚公司近兩年業績。
盈利預測
我們維持2017/2018年全年每股盈利預測不變。
估值與建議
目前，公司股價對應17/18年市盈率24.6倍/20.8倍，我們維持中性的評級和人民幣19.00元的目標價，較目前股價有6.56%上行空間。維持B股推薦評級和2.2美元的目標價，較目前股價有54%的上漲空間。
風險
宏觀經濟下行風險。
