【事件】2017 年8 月21 日，公司公佈2017 年半年報。報告期內，公司實現：營業收入32637.66 萬元，同比增長59.09%；歸母淨利潤1495.40 萬元，同比增長170.55%。 　　公司作爲新疆智能安防領導者，業績增長態勢向好，值得積極關注。 　　新疆安防建設加大投資，有望造就400 億市場：根據新疆維吾爾自治區人民政府2017 年《政府工作報告》，2017 年固定資產投資將超過1.5 萬億，伴隨着邊疆基建項目加大和政府維穩需要，相應智能安防需求有望顯著提升。根據CPS 中安網報道，新疆地方財政對公共安全的支出增速顯著高於全國平均水平，2016 年規模達到300 億左右，同比增長20%，保守估計，2016 年新疆安防產業產值近百億，且仍有增長空間。新疆省內下轄103 個縣級及以上行政單位，按照近年來新疆平安城市單個項目平均投資4億左右來計算，未來安防投入總量至少將達400億元以上。 　　卡位新疆安防市場，中標4 億大單穩固增長態勢：公司扎根於新疆並深耕新疆市場多年，構建了穩定的客戶群體，完成了和田、喀什、哈密、昌吉、伊犁、烏魯木齊等多個地區涉及平安城市、指揮中心、監獄等安防領域智能安防信息化建設，安防產品被廣泛部署。2017 年7 月4 日，公司公告中標呼圖壁縣公安局“科技圍城”項目，中標金額爲4.06 億元，項目分兩期建設，一期建設鄉鎮村主要道路規頻監控及配套設施；二期建設安防信息化及相關軟件部署。公司拿下4 億大單穩固增長態勢，並佔據新疆地區安防市場領頭羊的地位，未來業績增長值得期待。 　　投資建議：新疆安防建設加大投入，公司佔據地域優勢將直接受益，同時，公司目前經營情況向好，我們預測公司2017 年至2019 年將實現淨利潤8091.80 萬元、13445.28 萬元和19938.89 萬元,每股收益爲0.81 元、1.34 元和1.99 元，給予增持-A 評級，6 個月目標價41.31 元，相當於2017 年51 倍的動態市盈率。 　　風險提示：新疆安防建設投資不及預期；公司智能安防業務進展不及預期；證券市場的系統性風險。