公司概况：
公司作为公路养护科学决策成套技术与服务提供商，主要面向各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企（事）业单位，以及从事公路养护检测、养护设计、养护咨询和养护施工的企业，提供与公路养护科学决策相关的检测设备、信息系统和技术咨询服务。公司主营业务包括路况快速检测设备生产与销售、公路养护信息系统开发与销售、公路养护决策咨询服务。
行业现状及前景：
公路是有一定使用寿命的工程结构物，公路建成后，受环境、交通荷载等因素的影响，路面的使用性能及各项设施会出现不同程度的损坏，路面使用性能的恶化，将增加车辆的运营费用，包括燃油、轮胎和保修材料的消耗等费用以及行程时间。严重的公路损坏，甚至会影响行车的安全。
我国从上世纪90 年代开始多功能路况快速检测设备的研制工作，由于当时公路建设的快速发展，使我国公路养护里程迅速增长，与此同时，重载交通和交通量快速增长，路面大中修养护需求快速出现。随着时间的推移和设施总量的增加，我国公路养护需求呈现快速的增长趋势。再加上我国长期以来的“重建轻养”观念，导致公路养护基础十分薄弱，养护任务艰巨，大量早期修建的公路陆续进入改扩建及大中修养护阶段，养护任务逐年增加。
全国公路养护里程从2006 年底268.21 万公里（占公路总里程的77.6%）上升至2015 年底446.56 万公里（占公路总里程的97.6%）；随着时间的推移和设施总量的增加，公路养护需求呈现快速的增长趋势，按照平均10 年一次大修、5 年一次中修测算，我国公路每年大中修里程达到80 万公里，其中高速公路超过14,000 公里；全国公路养护投资规模从2006 年底1,124.7 亿元上升至2015 年底3,889.9 亿元。
公司亮点：
公司自成立以来，重点围绕路况快速检测、公路资产管理、养护决策咨询领域，开展高端装备、大型软件、关键技术的研究开发、工程化验证和产业化示范，全面掌握公路养护科学决策行业核心技术，承担牵头建立唯一一个公路养护技术领域的国家级创新平台“公路养护技术国家工程研究中心”及行业级“公路网智能养护技术及系统协同创新平台”的重任，参与了多个重大科研课题，参与行业多项重要技术政策及标准规范的制定，荣获国家科技进步奖等多项科技奖项。
募投项目
1、 公路智能养护技术应用开发中心项目。
主要潜在风险
（一） 未来整体经营业绩下降的风险
最近三年，公司的综合毛利率分别为69.72%、67.54%和64.29%，整体较高，但是呈逐年下降趋势，主要是受公司业务增长以及人员薪酬提高，导致员工薪酬、差旅交通费等营业成本的增加相较营业收入同比快速增长所致。经过多年发展，本公司作为公路养护科学决策成套设备与技术服务的供应商，保持了在行业细分领域的竞争优势，但未来随着市场竞争的日益加剧以及行业环境的不断变化，公司整体经营业绩仍将可能出现一定的下滑。
（二）核心技术人员及核心技术流失的风险：
本公司从事的业务属于知识技术密集型新兴产业，对技术人员的依赖度很高……同行业竞争对手可能给出更高的待遇以吸引本公司的技术人才，或受其他因素影响导致本公司技术人才流失，本公司面临核心技术人员流失的风险。虽然本公司十分重视对核心技术的保密，但如果核心技术人员流动、本公司技术保密措施的执行不严以致技术泄密，或专利保护措施不力，均可能削弱本公司的技术优势，对本公司的竞争力产生不利影响。
估值
发行人所在行业为专业技术服务业，截止2017 年6 月27 日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为54.02 倍。预计公司2017、2018 年每股收益分别为0.71 元、0.74 元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位35 元-40 元。
公司概況：
公司作爲公路養護科學決策成套技術與服務提供商，主要面向各級政府公路管理機構、收費公路經營管理企（事）業單位，以及從事公路養護檢測、養護設計、養護諮詢和養護施工的企業，提供與公路養護科學決策相關的檢測設備、信息系統和技術諮詢服務。公司主營業務包括路況快速檢測設備生產與銷售、公路養護信息系統開發與銷售、公路養護決策諮詢服務。
行業現狀及前景：
公路是有一定使用壽命的工程結構物，公路建成後，受環境、交通荷載等因素的影響，路面的使用性能及各項設施會出現不同程度的損壞，路面使用性能的惡化，將增加車輛的運營費用，包括燃油、輪胎和保修材料的消耗等費用以及行程時間。嚴重的公路損壞，甚至會影響行車的安全。
我國從上世紀90 年代開始多功能路況快速檢測設備的研製工作，由於當時公路建設的快速發展，使我國公路養護里程迅速增長，與此同時，重載交通和交通量快速增長，路面大中修養護需求快速出現。隨着時間的推移和設施總量的增加，我國公路養護需求呈現快速的增長趨勢。再加上我國長期以來的“重建輕養”觀念，導致公路養護基礎十分薄弱，養護任務艱鉅，大量早期修建的公路陸續進入改擴建及大中修養護階段，養護任務逐年增加。
全國公路養護里程從2006 年底268.21 萬公里（佔公路總里程的77.6%）上升至2015 年底446.56 萬公里（佔公路總里程的97.6%）；隨着時間的推移和設施總量的增加，公路養護需求呈現快速的增長趨勢，按照平均10 年一次大修、5 年一次中修測算，我國公路每年大中修里程達到80 萬公里，其中高速公路超過14,000 公里；全國公路養護投資規模從2006 年底1,124.7 億元上升至2015 年底3,889.9 億元。
公司亮點：
公司自成立以來，重點圍繞路況快速檢測、公路資產管理、養護決策諮詢領域，開展高端裝備、大型軟件、關鍵技術的研究開發、工程化驗證和產業化示範，全面掌握公路養護科學決策行業核心技術，承擔牽頭建立唯一一個公路養護技術領域的國家級創新平臺“公路養護技術國家工程研究中心”及行業級“公路網智能養護技術及系統協同創新平臺”的重任，參與了多個重大科研課題，參與行業多項重要技術政策及標準規範的制定，榮獲國家科技進步獎等多項科技獎項。
募投項目
1、 公路智能養護技術應用開發中心項目。
主要潛在風險
（一） 未來整體經營業績下降的風險
最近三年，公司的綜合毛利率分別爲69.72%、67.54%和64.29%，整體較高，但是呈逐年下降趨勢，主要是受公司業務增長以及人員薪酬提高，導致員工薪酬、差旅交通費等營業成本的增加相較營業收入同比快速增長所致。經過多年發展，本公司作爲公路養護科學決策成套設備與技術服務的供應商，保持了在行業細分領域的競爭優勢，但未來隨着市場競爭的日益加劇以及行業環境的不斷變化，公司整體經營業績仍將可能出現一定的下滑。
（二）核心技術人員及核心技術流失的風險：
本公司從事的業務屬於知識技術密集型新興產業，對技術人員的依賴度很高……同行業競爭對手可能給出更高的待遇以吸引本公司的技術人才，或受其他因素影響導致本公司技術人才流失，本公司面臨核心技術人員流失的風險。雖然本公司十分重視對核心技術的保密，但如果核心技術人員流動、本公司技術保密措施的執行不嚴以致技術泄密，或專利保護措施不力，均可能削弱本公司的技術優勢，對本公司的競爭力產生不利影響。
估值
發行人所在行業爲專業技術服務業，截止2017 年6 月27 日，中證指數發佈的最近一個月平均靜態市盈率爲54.02 倍。預計公司2017、2018 年每股收益分別爲0.71 元、0.74 元，結合目前市場狀況，預計上市初期壓力位35 元-40 元。
